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投资要点：
异质结设备：首台PECVD设备落地晋能，期待再突破;公司电池设备成长空间打开
据公司官网，公司自主研发的首台HJT用PECVD设备已运送抵达晋能科技，战略意义重大。
1)公司为组件设备龙头，自2017年起着手异质结PECVD项目启动工作(PECVD在光伏异质结设备中价值量占比50%以上，是4大环节中难度最大的环节)，与德国H2GEMINI(核心成员曾就职应用材料、梅耶博格、施密德等)合资设金辰双子，技术实力+股权机制行业领先。公司异质结PECVD设备具有产能大、成本低等优点，设备进展有望超市超预期。
2)晋能是国内最早进行HJT电池研发和量产的龙头企业。自2015年至今，晋能团队已开始对HJT电池及组件相关技术进行研发探索，异质结行业经验丰富。本次公司首台异质结PECVD设备落地晋能，标志着公司在异质结设备领域获得重要突破、设备获下游客户认可，双方将在异质结PECVD设备的研发展开进一步联合战略合作，期待公司异质结设备进展再突破。
3)3.8亿定增已获证监会批文、进展顺利。本次定增募集资金3.8亿元，将用于研制光伏异质结(HJT)用PECVD设备、形成设备年产能20台。在光伏异质结电池行业爆发来临之际，打开公司成长空间。公司定增预案于2020年5月发布，2020年12月发布定增修订稿，2021年4月6日定增申请获中国证监会发行审核委员会审核通过，4月28日已获得证监会核准批文。
4)异质结设备行业市场空间：预计2025年HJT设备市场空间有望超400亿元，2020-2025年CAGR为80%。如净利率保持20%(80亿净利润)，给予25倍PE，测算HJT设备行业合理总市值2000亿元!我们判断，行业龙头市占率有望超50%，未来有望超1000亿元市值。