A股下半年最强主线请关注铜箔与隔膜

2021年7月21日19:35:10A股下半年最强主线请关注铜箔与隔膜已关闭评论 2,413

为什么我们认为下半年最强主线是铜箔与隔膜?

供需错配是材料环节量价齐升是核心推动力。2018-2020年期间,国内补贴退坡压制需求,同时产业链降本压力剧增,锂电材料环节洗牌加剧,供给出清,20H1叠加疫情影响,供需两弱。20H2开始海内外需求爆发,供给端相继出现缺口,材料环节产能新建-投放周期一般在1-2年,21年需求高增态势下,材料环节大概率出现缺口。我们在20年底提出,21年投资主线为供需错配下的中游材料环节。

如何选择配置时点?节奏取决于不同环节供需错配出现的时间差异。【6F】和【铁锂】是我们上半年主推涨价品种,在上一轮产能扩张周期中供给洗牌程度最为激励,20年Q3已出现供需紧平衡,21H1进入缺口扩大和涨价主升浪,目前已在逐步兑现涨价预期。21H1需求景气度进一步抬升预期下,其他材料陆续由紧平衡进入到紧缺周期,【铜箔】和【隔膜】仍处于供需缺口的初期阶段,类比于20年Q3的【6F】与【铁锂】,供应端新建产能释放周期长,我们预计缺口将延续到2022年底,2022年龙头标的迎来量价齐升。相关标的重点关注诺德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材质。

风险提示:需求不及预期,产业政策不及预期,新建产能释放进度不及预期。

  • 特别声明:本文金股网整理发布,仅供参考,不作为投资建议。股市有风险,炒股需谨慎!
  • 本文链接:https://www.lundunj.com/4783.html