亚玛顿股票最新消息及交流纪要

2022年7月18日21:52:18亚玛顿股票最新消息及交流纪要已关闭评论 9,562

亚玛顿股票公司概况:公司公告显示净增18.4亿,在1.6mm双玻组件方面有较大突破,与天合光能签下72亿的长单,在超薄光伏玻璃和BIPV组件方面行业领先,市场表现佳。

二季度光伏玻璃情况:产能、产量、出货量、盈利水平都有较大提升。

产量和出货量方面,深加工产能有两个基地,常州和凤阳,产能效率和成品率均有较大提升,特别是凤阳,对深加工产量提升贡献很大。出货量受益于终端市场的旺盛,订单饱满。凤阳硅谷三座窑炉原片玻璃的稳定供应也对原材料有一定保障,总体二季度呈现增长趋势。

盈利方面,得益于安徽分公司成本有所改善,单位成本下降,4月5月深加工净利达到2元水平。公司之前主要深加工基地在常州,凤阳硅谷原片生产后需运到常州深加工,加工完毕再运到滁州生产基地,在安徽设立深加工线可以节省运费,达到降本增效的目的,目前有所成效。常州深加工成本高于凤阳,产能利用率取决于对外采购原片玻璃的采购量,安徽分公司深加工跟凤阳硅谷产能相匹配。二季度市场行情较好,采购原片玻璃遇到一定困难。综合以上,二季度常州基地产能利用率没有达到预期,仅60%,影响到深加工成本,拉低了公司整体盈利水平。综合两基地,二季度盈利水平约1.5元,同比环比均有提升。

未来有较大提升空间。一是安徽深加工目前成品率没有达到目标,进一步提升后可带来成本下降空间。二是常州方面产能利用率,新增窑炉点火后,短时间对原片玻璃采购有利,促进产能利用率的提升。

二季度电子玻璃情况:二季度由于面板等市场迎来需求旺季,产量出货量都有较大提升,成本下降,逐步减亏,对整体二季度有所帮助。

并购重组:6月中旬公司公告发布相关草案,对重要信息详细披露,对凤阳硅谷估值25亿,发行股份收购占76%,现金方式占24%,发行价格基准为35.67元。并购完成后,两位林总持股比例将上升,不超过50%。并购会配套募集资金,以定增方式,向不超过35位的特定投资者询价,发行股份,总额不超过18.4亿。其中,6.58亿元拟用于支付现金对价、5.57亿元用于年产2亿平方米特种超薄镀膜双玻组件项目(一期)、6.25亿元用于补充凤阳硅谷流动资金。

与天合的合作:在1.6mm玻璃领域重大突破,客户认可产品技术,与光合强强联手,抢占市场份额,是专注超薄光伏玻璃核心技术的体现。

【问答环节】

Q:加工能力每季度3000-4000万,全年出货量超过1.2亿平米?价大概1.5元?

A:今年目标是保底1.2亿,向1.5亿冲刺。目前价是1.5元,如果下半年有所波动,至少1元的净利水平可以实现。

Q:凤阳窑炉生产环节净利超过1元?

A:对,5月达到1.5净利水平,这是基于5月价格。如果价格波动,包括原材料价格波动,还是会有一定影响。公司考虑到激烈竞争的局面,推出差异化战略,像1.6mm,提升议价能力和市场地位。

Q:1.6mm玻璃和2.0mm玻璃售价。

A:1.6mm在市场上没有相关产品定价可参照,参照2.0mm价格给出,跟客户商量好未来是以阶梯式的形式,有一个价格区间,多少量给多少价,在2.0mm基础上给出折扣。量越大,折扣率越高,但是最高折扣率有封顶。

Q:特斯拉美国需求量,疫情后恢复水平?

A:变化较大,1月按照计划,200屋顶一周。2月接到消息,电池片由隆基专门供应,受新疆,被美国海关扣留,最近才陆续放行,影响特斯拉Solar Roof进度,同时影响公司供货。2月到6月,瓦片出货量较少,也不是没有,毕竟他自己还有库存,我们配一些不发电产品做安装。最近在逐步恢复生产和安装,预计下半年瓦片出货量将逐步增加。

Q:屋顶对应玻璃需求,3.2加5.0?正常屋顶对应多少平米?按照尺寸来吗?

A:比如一个别墅200多平米,配置一般不太去说,基本约200片。规格的话,发电和不发电不一样。

Q:Q2的量,凤阳一季度接近3000万平,常州接近1000万平,打六折是600万平,二季度是不是大概3500万平?

A:差不多。

Q:利润角度大概1.5元?

A:是,光伏玻璃这一块。但组件、电子玻璃还是亏损,对整体盈利有影响。

Q:基于二季度,对全年的展望?

A:组件是BIPV为主,亏损已经确定,电子玻璃逐渐减亏。展望来看,光伏组件亏损不会有太大变化,电子玻璃会减少。

Q:月初卓创数据显示光伏玻璃有所降价,但不是全行业的?

A:应该是全行业降价。7月初确实降了,是以龙头为主的降价。硅料价格不断上升,组件端有一定压力,最近整体开工率有所调整,但调整不大。另外,玻璃新增产能出现,以龙头为主的客户在库存上有一定压力。因此龙头主导了这次降价。

Q:利润相比之前每平米平均下降多少?

A:目前,原片来说,2.0mm,4毛体现在深加工端,3.2mm,3毛体现在深加工端。深加工加工费少了,盈利就少了。我们将尽快通过提高产能效率和成品率来抵消影响。

Q:和天合签了1.6mm的大单,由于单子体量大,未来会使1.6mm占总加工量的比例较高,现有深加工产线有多少可以生产1.6mm玻璃,从深加工角度?

A:原片玻璃没有太大问题。深加工主要是通过气浮式钢化炉来做,这种钢化炉成品率没有太大问题,但产能效率低于水平式钢化炉。所以去年一个定增的募投项目,就涉及到技术改造,考虑到了未来1.6mm产能扩张的情况。计划改造几条产线,改造完毕,1.6mm产能能达到1.2-1.5亿深加工的水平。

Q:从钢化的角度来讲,凤阳的三个窑炉是一窑五线,这十五条线中有多少配备了气浮式钢化炉?

A:气浮式钢化炉主要设立在常州的基地,一窑五线生产的是原片玻璃,与这个无关。目前一共有12台李赛克的产线。

Q:明年1.6mm的玻璃会放量增长,如果凤阳产线相对较少的话,需要把玻璃原片从凤阳运送到常州进行加工吗?

A:深加工的产线本身是在常州,后续租了凤阳的生产车间,凤阳硅谷还要扩展自身的生产车间以及仓库,在扩建好后,才能把相应的产能进行搬迁。后续会在凤阳实现一体化产能生产的情况。

Q:关于后面的四个窑炉,前期两个,后期两个,这些会配备李赛克的气浮式钢化炉吗?

A:由于李赛克目前已经不做这一款产品了,后续我们会考虑国产化产品的替代,并且已经做了相应的布局。我们有信心去做于原片玻璃相匹配的设备的拓展。

Q:有些其他企业也说自己可以做相关的国产化产品,1.6mm的累计出货量可以达到两三百万平米,您了解他们是什么情况吗?

A:了解过,其他企业也有宣传,今年易中建材已经做了。但别人的情况我们不做评判,我们企业已经在批量化供货了,与天合的合作也证明了这款产品是符合他们对产品的要求的,最终还是以订单情况和客服评价的评判。

提问

Q:请问BIPV收入和售货量占比,以及历史合同中BIPV的占比是多少?

A:我公司只是提供相应的原材料,我们很难去判断它是用在BIPV还是集中式光伏发电站,所以从原材料供应端是没有办法做相应的拆分的。

Q:现在1.6mm的玻璃有了大的单子,应用场景方面是否还是以地面为主?

A:因为我们只是原材料的供应商,客户运用的场景是要根据终端客户的需求为主,不光是可以运用在分布式场景上,集中式场景一部分也是适用的。

Q:电子玻璃使用凤阳原片的产能吗?

A:暂时不是。目前只有导光板玻璃用的是原片的产能,其他的比如...和扩散板都是外购的浮化的玻璃。导光板的玻璃目前量还不是很大,做过了几次测试,没这么快。

Q:外购的浮化玻璃为什么会亏损?

A:主要是因为订单量比较少,设备成本高,生产量达不到的话单位成本就会很高。主要是加工环节,和产能的利用效率都有关系。

Q:电子玻璃的产能情况是怎么样的?测算出来的盈亏平衡的情况以及产销量的情况怎么样?

A:目前产能利用率还没达到盈亏平衡点,因此目前在亏损。测算表明如果收入可以达到每年1.5亿不到就可以实现盈亏平衡。

Q:今年的预期大概是多少?

A:今年是朝盈亏平衡点做努力的。

Q:凤阳是窑炉的投产时间是?

A:一起的窑炉已经开始做相关的土建了,顺利的话应该在明年年底可以投产。剩余的两座窑炉原计划是在25年上半年投产。我们也会关注市场,如果明年1.6mm的玻璃推广比较好的话,也会加快建设进度,可能在一起4年年底实现投产。

Q:请问凤阳的四座窑炉在什么盈利水平下会投产?

A:有两座窑炉已经在建设了,后续两座主要看建设进度,可能会做一些调整,目前窑炉端处于盈利的状况。5月份价格大概是5.5的水平,未来我们还是会专心于做薄玻璃。

我们目前是有一个尾矿,另外一个砂矿落地了吗?在落地的情况下,大窑路投产之后砂矿的

Q:自动率是怎么样的?

A:我们跟南部拍的矿已经拍下来了,石英砂的成本会比尾矿的成本更低,而且石英砂的需求量也会有相应的保障。政府也承诺在建四个窑炉的过程中会单独给我们一个矿。

Q:这些矿如果都成功到手后,砂矿的自动率可以达到多少?

A:目前的自动率是百分之百,南部拍下来的尾矿加上之前的尾矿基本可以满足四座窑炉石英砂的供应

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