提问： 请问中环估值为什么比一种光伏产业链，例如福斯特、天合光能、晶澳科技等低估，是否存在继续抬估值的机会?
回复： 估值是市场投票的结果，不是原因。在交易层面，有时候A公司估值高了，同类低估值的B公司会被追捧，但这种通常只是交易行为，一旦行情走弱，B往往容易补跌，风险反而更大。 再打个比方，比如你看风电里的东方电缆，它在同类企业里是最贵的，但不弱。至于中环，因为硅片收入占比高，大家预期硅片单W盈利要下滑，所以估值低。前期大幅补涨，是因为大家觉得它有石英砂、石英砂紧缺带来竞争格局改善，昨天跌是因为有专家说中环隆基的石英砂库存都不多。