卫信康股票多少可以入手

2022年7月25日22:39:44卫信康股票多少可以入手已关闭评论 7,337

强烈推荐【卫信康】,标的稀缺,估值可看高一线!

此前公报中报业绩预告大幅远超预期!2023年估值VS增速具有极大优势!

6月9日我们最新发布【近年】全市场【唯一】《卫信康(603676)深度报告:聚焦肠外营养药物,核心产品高速放量》。公司表面上看是仿制药特色制剂,但实际上由于产品的独特性和前瞻性布局,竞争格局非常良好,未来几年出现竞品概率极低,没有集采的风险,竞争格局更胜创新药。未来3年复合增速有望实现40%+,公司正在迎来业绩和经营拐点,我们认为,公司合理的估值水平有望达到35-40倍,同时,买入并持有的策略能够赚公司业绩高成长的钱。 ️

核心推荐逻辑:

【1】多个核心产品竞争格局好,处于高速放量阶段:公司正处于业绩快速增长阶段,3个核心产品2021年收入占比总体约80%,基本都为国产独家品种,竞争格局好。目前处于新获批、新进医保快速放量阶段:

1)多种微量元素注射液于2020年3月获批上市,目前公司该产品是国产独家,国内也没有其他企业处于上市申报阶段;2021年公司覆盖医院超过100家,销售收入约0.55亿元,预计未来3年将翻倍式增长。

2)注射用多种维生素(12)于2020年底进入国家医保常规目录,2020年之前几年产品价格下调,该产品销售下滑,2021年进入国家医保放量增长64%(约7亿),预计未来3年有30%左右的复合增长。

3)公司小儿多种维生素注射液(13)是国内首仿,也是国产独家产品,于2018年获批上市,进口同类产品未在国内上市,也无其他国内企业申报上市。2021年该产品销售额约0.3亿元,预计未来3年将翻倍式增长。

【2】高端复杂注射剂壁垒高,仿制难度堪比呼吸制剂 公司3个核心产品均属于高端复杂大处方制剂,还涉及脂溶与水溶的混合,技术难度堪比呼吸制剂。公司多种维生素(12)于2009年获批后,业内有20余家企业曾立项仿制过,有复星旗下重庆药友、华北制药、成都天台山等知名药企递交仿制药上市申请,药监局均没有批。

【3】盈利预测:公司作为国内肠外营养药物龙头企业,全面布局氨基酸、维生素、电解质、微量元素等升级产品,在市场竞争中处于优势地位并形成协同效应,公司未来3年收入与利润保持高速增长。给予公司“买入”评级。

风险:核心产品医保降价风险、新产品推广不及预期风险、集采风险

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