海康威视制裁传言分析

2022年5月5日11:38:36海康威视制裁传言分析已关闭评论 10,091

海康被美国制裁的传言分析:

第一:海康海外收入情况:21年年报整体收入的23%来自海外

第二:提供三个口径:

(1)美国收入占海外总收入10%,占整体收入2-3%;

(2)海外政府收入占海外总收入10%左右,占整体收入2-3%;

(3)海外发达国家收入占海外总收入40%左右,和美国关系比较好的占到30%,占整体收入的7%;

极端情况下对公司整体收入影响在10%以内;

第三:目前消息还停留在传言上,美国方面没有官宣;是否会像对待华为那样对待海康还没有看到明确的动作;

第四:股价上

短期:对于情绪上会存在压制;

中期:公司5个业务中,海外业务正处于重新复苏发力的初期,也逐渐成为市场买海康的第三个理由,若此事为真,对海康整体的业务看点会形成影响;

长期:一方面公司之前被制裁时候估值和现在差不多(对应不到20x),但目前公司的状态明显好于当时;另一方面海康近几年对于国内供应链的切换和扶持程度有目共睹(富瀚微等),抗制裁的风险能力有明显提升;即使制裁落地,对公司的估值和业绩下探空间都比较有限,拉长维度仍然是历史估值底部;

海康被美国制裁的传言分析:

第一:海康海外收入情况:21年年报整体收入的23%来自海外

第二:提供三个口径:

(1)美国收入占海外总收入10%,占整体收入2-3%;

(2)海外政府收入占海外总收入10%左右,占整体收入2-3%;

(3)海外发达国家收入占海外总收入40%左右,和美国关系比较好的占到30%,占整体收入的7%;

极端情况下对公司整体收入影响在10%以内;

第三:目前消息还停留在传言上,美国方面没有官宣;是否会像对待华为那样对待海康还没有看到明确的动作;

第四:股价上

短期:对于情绪上会存在压制;

中期:公司5个业务中,海外业务正处于重新复苏发力的初期,也逐渐成为市场买海康的第三个理由,若此事为真,对海康整体的业务看点会形成影响;

长期:一方面公司之前被制裁时候估值和现在差不多(对应不到20x),但目前公司的状态明显好于当时;另一方面海康近几年对于国内供应链的切换和扶持程度有目共睹(富瀚微等),抗制裁的风险能力有明显提升;即使制裁落地,对公司的估值和业绩下探空间都比较有限,拉长维度仍然是历史估值底部;

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