谁抛弃了中国平安

2020年4月3日20:25:46谁抛弃了中国平安已关闭评论 16,736

  中国平安(601318),堪称价值投资者的标配。很多以价值投资为旗帜的股民,对中国平安也抱有独特的情感。跟另一只金融股招商银行一样,中国平安是价值投资的标杆。

  然而自去年底以来,中国平安创下92.5元的历史新高之后,一直跌跌不休,最低跌到66元,跌幅高达28.6%。在中国平安的历史走势中,这一回调可以说是非常罕见,除了之前的金融危机和股灾。

  那么是谁抛弃了中国平安?

  最近中国平安股价下跌,与大环境有关,一是利率下行影响其利润,二是新业务增长不达预期,三是疫情对其业务开展产生影响。这些都在预期之中。

  谁知刚刚又爆出个大地雷——汇丰取消派息,中国平安或损失50亿元。

  4月1日,汇丰控股在港交所发布公告称,将取消2019年四季度和2020年前三季度的派息,同时称今年将不进行任何的股票回购。而中国平安是汇丰银行的二股东。

  公开数据显示,中国平安为汇丰控股第二大股东,持股14.19亿股,占比7.01%,按照汇丰原定2019年4季度派息每股0.21美元计算,中国平安此次将减少3亿美元的股息收入。同时,据汇丰过往多年派息惯例,平安年内共可收3次合计0.3美元/股,累计来看,随着汇丰银行宣布暂停派息,中国平安将至少损失7.3亿美元,折合人民币51.8亿元。

  其实,这则消息对中国平安并不算利空。只是不分红而已,并不会对汇丰银行的投资收益产生影响,钱还在账上。

  不少中国平安的资深持有者分析认为:汇丰短期不分红不代表就是损失,这些钱都还在反映在汇丰的净资产里,分红其实就是一个财务游戏而已。全球疫情的扩散使得银行需要储备资金应对寒冬,避免更大的银行流动性危机发生。

  机构也认为,当前浮亏不会对利润产生任何影响,一次性的分红损失对营运利润影响程度有限,公司高质量的资产负债管理和稳健的投资策略有望缓冲短期影响。

  早在2008年,因为全球金融危机,中国平安投资富通巨亏事件,造成了当年228亿的减值,时隔12年平安又遭遇海外投资黑天鹅。汇丰银行意外的停止分红,加剧了投资者对于汇丰财务和资产质量的担忧,导致股价大跌,反映到平安的投资资产价值下跌。

  去年以来,中国平实一直在执行股票回购计划,拟回购约50亿至100亿元。并将全部用于该公司员工持股计划。截至3月31日,公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份0.7亿股,占公司总股本的比例为0.38296%,已支付约60亿元(不含交易费用),最低成交价格为79.27元/股,最高成交价格为91.43元/股。

  对于龙头股而言,每一次股价的深度回调,都意味着机会。国信证券认为,中国平安的核心竞争优势在于广泛的客户基础、强大的销售渠道、创新科技的应用。寿险业务质量国内领先,寿险改革推动价值增长。科技赋能金融,构筑新的护城河,长期增长可期。

  目前中国平安的估值跌到8倍多点,相比A股90%以上的公司而言,还是性价比非常高的投资标的。或许再跌一跌,就能跌出一个黄金坑。当年三十、四十的中国平安,也没人买。

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