沃森生物财报出来了，谈下沃森生物的几个不利因素
1、新冠疫苗系列进展严重低于预期。
mRNA一代苗三期从去年5月开始准备，到现在8月了还没发出来中期分析结果，这可能是在已上市疫苗产品中最慢的新冠疫苗三期临床了吧。。我估计沃森是明知道EUA无望，才按部就班地佛系了。。
mRNA二代苗同样进展缓慢，之前在海外注册的临床信息，至今还未正式启动，说明并没有获得临床批件。。而别的变异株疫苗至少都有国内外的临床批件了。不知道沃森蓝鹊在做什么打算，难道要直接上BA4/BA5的变异株吗?
重组蛋白广谱新冠疫苗的临床同样进展缓慢，目前居然还在一期临床阶段。。具体原因不明。
别的就不提了。
完美错过了新冠疫苗接种的高峰期，可惜可惜。
2、HPV9的三期临床进展也慢于预期，估计是要先做一个跟默沙东9价的头对头，才能正式开始大规模三期临床。一年时间又没了。。
而之前进入三期的HPV9疫苗就不用这样走流程，估计只需要补一个头对头试验就行。不得不说沃森这次倒霉了。少一年就是少赚1年的利润啊。。HPV9这种竞争激烈、需求量又大的品种，早上一年可能就是早赚十几亿利润。
3、四价流脑PQ整改进度低于预期，去年说半年就能整改完，现在中报居然提都没提，可见进展有限。。
4、PCV13至今未见新的海外订单，这距离去年年初摩洛哥的公告已经过去1年半了。。尽管沃森还在大力扩产，但是没有意向订单总让人觉得不踏实。
5、疫苗其实也是周期股，只不过它的周期是产品上市周期，沃森目前挑大梁的产品都有潜在的竞品，而且恐怕会越来越多，需要尽快推动后续重磅品种的研发，并探索新的好机会。仅靠现有的疫苗业务，其实很难长期赚大钱。。因为总有跟随者来竞争，尤其是国内相当内卷，哪怕疫苗研发周期已经很漫长。。。沃森必须在国际化进展方面做到大幅领先，并在国内市场依靠产能规模、品牌口碑、品质保证、营销渠道等来做到持续领先。说白了，这行业想做到拥有长期竞争力和护城河还是挺难的，mRNA管线目前国内都一大堆了。。沃森需要重新思考自己的竞争优势到底在什么地方，为长期发展提前布局。比如，怎么从一个初创公司变身为BioPharma，怎么抓住重大关键机遇，怎么提升自身的全面竞争力。目前来看，坦白来说，沃森恐怕还没有做到在疫苗领域一骑绝尘。。疫苗的商业模式还是比较依赖持续创新研发的。只有做到了辉瑞、GSK、默沙东、赛诺菲、moderna这种统治级的行业地位，才能长期稳赚，长坡厚雪。
仅供参考。$沃森生物(SZ300142)$