提问： 绝味食品您怎么看?理由是它是难得的在疫情阶段逆势扩张的消费企业，而且根据调研得知闭店率也是和往年持平甚至更低;而且单店下滑也就8个点左右;从去年开始一路跌主要是由于成本端鸭价上涨导致毛利率低和它有30%的店铺在高铁站，但这些好像都蕴含在股价里面了;一旦疫情有所缓解，鸭价也好，高铁站的消费也好，包括疫情阶段新开的门店，到会导致盈利弹性很大;单论成长性，好像并不差，作为均衡持仓风格的一项配置，您感觉如何?因为一手成长的话，碰上风格不占优的话，挺惨的，然而风格这事，天知道
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回复：这个问题，问得很好哈，说明你看了很多资料，这里面也有你的思考。
每个人看法不一样吧，我理解主流对食品饮料有两种看法：一种是严重超跌，虽然基本面不好，但股价也已经初步反映了，机会难得;另一种，类似我这样的，认为就业和收入才是消费不好的根源，消费不好是结果，从历史研究看，这一次是消费大时代的结束，而且消费不好是有持续性的，无法在短期逆转。
做研究时，对于这种判断，我也是边走边看。因为我讲过归纳和演绎思维的区别，资本市场遍地可见的都是均值回归，但资本市场最主要的机会和风险却来自于那些不会均值回归的地方。比如说，多数人基于均值回归，会认为现在消费不好，那么接下来消费就会好，这很朴素，也符合多数时间的事实，但那一两次误判也会很要命。我复盘美国股市，发现不是这样的，80年底牛股基本7成是消费股，千禧年之后的十年基本3成不到，到了最近十年，必需消费基本没什么消费牛股(特斯拉和苹果属于可选消费，或者干脆属于科技股)。这个点到为止吧，大家感兴趣后期再问吧，资本市场没有真相的，重要的是角度和变化，我们每个人都需要保持谨慎吧，尤其做成长股的，不停的预判也就意味着不断的误判。
绝味当前的问题，就是疫情直接影响单店收入，但要警惕的是，就业和收入不佳带来的情况可能是中期的。今年2、4月出现的贷款规模净减少和储蓄新高，也是历史没见过的，就是大家不贷款、增加还款和储蓄。绝味短期还有个压力是成本上涨，公司的好处是管理很好，近期一直在给加盟商输血，这个长期是很正确的，公司投资的美食生态圈也很牛。单纯说行业和公司，绝味属于很好的、有不错阿尔法的企业。当前，消费整体贝塔不行，未来贝塔好转一些，起码疫情好转后，到底情况如何，一步步评估吧。
此外，均衡持仓的意思，也是在逻辑通顺的方向，去买几个方向和多家企业。也不是说，为了均衡而均衡，把几个板块都买一遍。