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价值投资股票,最重要是逆势而为

时间:2020-2-14 作者:金股网

  顺势而为者,常常是趋势投资者。

  对于价值投资者来说,既然希望“中值回归”,那就应该逆势而为,当悲观情绪使PE向下远离中值时买入。如果PE中值为20,你买入的PE为10,那是划算的买卖;反过来,如果你买入的PE为40,那就等着它像自由落体一样掉下来吧——也许不会马上掉,但总会掉下来;如果最终没有掉下来,那是因为地面升高(业绩增长)把它托住了。

  霍华德马克斯在阐述如何看待“有效市场”假设时表示,诚然,市场上有很多聪明的勤奋的人,可能会及时、充分地了解影响股票的一切信息,从而把这些影响快速地体现于股价的涨跌之上,貌似非常“有效”。然而,人们因为贪婪、恐惧等情感,对了解到的信息的分析和认知往往是不准确或不正确的。这为股价偏离价值中枢、为我们在市场上赚钱带来了可能性。

  大家有没有想过,一个人们看法完全一致、完全有效的市场上,根本不存在赢利的机会?然而这个“完全有效的市场”是根本不存在的,因为人们对信息的洞察力并不一样。

  好的股票,恒时高估,就像海天味业一样。通常只有在市场极度低迷,或个股突发负面消息时才有机会。这个时候人们的意见发生了分析,大多数人认为个股前景已经变坏,纷纷抛弃,就像三聚氰胺之于奶业、塑化剂之于白酒一样,让股价跌入低谷;然而另一些人认为事情并不是那么糟糕,相反,这正是遍地捡黄金的机会。价值投资股票,最重要是逆势而为

  赚钱的永远是少数人。这里有两方面的原因:一是缺乏良好的洞察力,看不到负面行情中的机会;二是缺乏勇气,不敢坚守机会。在如今监管趋严、信息日益公开的背景下,起决定作用的往往是第二点。这就解释了为什么巴菲特年年教大家价值投资,而大多数人还是无法坚持价值投资这种现象。是的,上文中我告诉过你一个公式,你可能对它嗤之以鼻:如果人人都能靠这个公式赚钱,那还有谁会赔钱呢?但是你想过没有,假设这个公式的确有用(目前还只能假设),而你也信了,以现价买入格力,然而下一个交易日格力股价跌停,再下一个交易日又跌停,这时候,按照公式,可预期的上升空间更大了,你应该安心持股,甚至可以挪点钱来补仓,但实际上绝大多数人会被吓得半死,赶紧斩仓出局溜之乎也。

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