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A股两次跳水的原因分析

时间:2020-2-24 作者:金股网

        从上周五以及今天的亚太地区股市来看,事实上表现都不太好,上周五晚间美国股市大跌,今天,率先开盘的亚太股市全线下跌,提前与A股市场半小时开盘的A50期货指数也是开盘大跌,香港恒生指数也是开盘大跌,然而就是在这样一个全球股市都处于下跌状态中的时候,我们的A股在早盘迎来了快速跳水后,出现了强烈反弹的走势,这基本符合易论的预期。

A股两次跳水的原因分析

  事实上今天的A股市场指数表现虽然不够靓丽,但是赚钱效应却非常好,对于5G的大幅上涨,我们完全可以理解为是因为周末有一定消息刺激,而半导体今天是明显弱于5G的,抛开利好不谈后道理很简单,一方面是半导体长期以来领先于5G走势;另一方面,估值偏高的半导体会有获利了结的需求,而5G还在加快建设,存在补涨的预期,另外,科技三雄的关联性太强了,相当一部分公司既有5G业务,同时又半导体业务,所以,算则上这是个一荣俱荣,一损俱损的大行业。

从A股的分时走势来说,沪指日内算是有两次大的跳水,一次是10.13分到10.25分左右,第二次则是14.27分出现的跳水,早盘的跳水跟钴业、云办公、半导体有关,因为这几个行业都是流出的,并且钴业流出超过22亿,至于14.27分迎来的跳水,这就是券商的问题了,因为券商流出了25亿。

虽然说券商没有跌多少,但是上周券商的强势已经止步了,同时要注意一点,券商虽然有涨停的股票出现,但是龙头已经倒下了,至少没有能够延续上周的强势,事实上这并非东财不给力,或者说推动东财上涨的投资者预期不给力,而是因为东财在周末出了个利空,被上海监管层给处罚了,这要还逆势上涨,岂不是不给监管层面子……

A股两次跳水的原因分析

  外资今天最高流出了73亿,实际上这个阶段外资选择流出我认为无可厚非,因为新冠这种公共安全事件影响着全球,稍不注意股市就会蹭蹭蹭的往下跌,比方说韩国股市就已经走出了16个月以来的新低,所以,外资对于资本市场的风险控制完全可以理解,但是外资最后20分钟依然回流了18个亿。

对于A股市场,易论强调过一点,现目前绝对不是整体牛市,但是创业板牛市早已到来,从2019年1月份开始截止到今天,创业板涨幅高达81%,这要说不是牛市,怎么可能走出接近翻倍的行情,所以,我们去年提出结构性牛市的结论是正确的,这也是我们本轮没有踏空的重要原因。

然而现在有一组数据需要得到我们的重视,一组关于A股市场主要指数的估值,其中沪指整体市盈率13.12倍,处于近10年45.9%的位置,而创业板整体市盈率为63.86倍,处于近10年83.94%的位置,理论上讲,现在的创业板市场已经开始高估了,当市盈率走到90%以上的时候,泡沫就很明显了,如果走出10年最高的市盈率,就有可能是泡沫破裂的时候,不过这是理论上,用格雷厄姆的话说,至少我们等到泡沫很明显的时候,应该选择控制我们的仓位,一方面是不赚最后一个铜板,另一方面,就算是牛市,也一样会有调整。

今天,沪指两次跳水,到底是什么原因?

  如果出现创业板涨到我们怀疑人生,那只能说明一点,资金足够的疯狂,然而我们面对风险做出了控制仓位的操作,至少也不会踏空。

所以,沪指的安全系数反而更高,如果是投资指数基金,那么沪深300远远要比现在的创业板更具安全边际,踏空了没关系,趋势形成过后,就算调整到来,那也是给了我们补票上车的机会而已……

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