[九州财经网]今年买价值股还是成长股

2022年3月24日17:07:05[九州财经网]今年买价值股还是成长股已关闭评论 13,840

关于年初价值股和成长股的风格判定,我当时是讲过的。

当时主流观点认为,今年大概率是价值股之年,毕竟成长股走牛好几年了。最近,好多同学又来问我,说成长股今年没机会,今年的机会在银行、地产等价值股。看了下,看多的逻辑和年初没啥区别,但股价比年初低了很多。

年初讲过,我理解今年成长股会是小年——毕竟成长股存在整体估值高、部分行业增速降低等很多问题,机会更多在一些景气度超预期的行业和企业层面,不存在系统性机会。

只不过,方法论上,我认为不要漂移,估计大家也经历过很多次了,成长股一旦上涨,一周很容易20%,所以我们坚守自己的风格就好。而价值股,历史上没出现过年度行情,当年五朵金花行情本质上是因为当时钢铁就是成长股;深层次的说,A股也存在很多不足,这次中概大跌并强势反弹,我理解跟阿里等现金占比极高、超大规模回购有直接关系——大规模回购是美股长牛最重要的原因之一,但A股我们看到的都是很多企业有钱也是买理财。

即便是被人誉为价值投资标杆之一的万科,公司近些年一直存在少数人分享公司小一半利润的情况,核心物业资产等被少数人把持,所以很难说这样的公司能为股东创造什么价值,至于回购则是一直打嘴炮,否则当年也不会让宝能乘虚而入。所以,我们还是知道赚的是什么钱就好。

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