关于年初价值股和成长股的风格判定，我当时是讲过的。
当时主流观点认为，今年大概率是价值股之年，毕竟成长股走牛好几年了。最近，好多同学又来问我，说成长股今年没机会，今年的机会在银行、地产等价值股。看了下，看多的逻辑和年初没啥区别，但股价比年初低了很多。
年初讲过，我理解今年成长股会是小年——毕竟成长股存在整体估值高、部分行业增速降低等很多问题，机会更多在一些景气度超预期的行业和企业层面，不存在系统性机会。
只不过，方法论上，我认为不要漂移，估计大家也经历过很多次了，成长股一旦上涨，一周很容易20%，所以我们坚守自己的风格就好。而价值股，历史上没出现过年度行情，当年五朵金花行情本质上是因为当时钢铁就是成长股;深层次的说，A股也存在很多不足，这次中概大跌并强势反弹，我理解跟阿里等现金占比极高、超大规模回购有直接关系——大规模回购是美股长牛最重要的原因之一，但A股我们看到的都是很多企业有钱也是买理财。
即便是被人誉为价值投资标杆之一的万科，公司近些年一直存在少数人分享公司小一半利润的情况，核心物业资产等被少数人把持，所以很难说这样的公司能为股东创造什么价值，至于回购则是一直打嘴炮，否则当年也不会让宝能乘虚而入。所以，我们还是知道赚的是什么钱就好。