盘点2021最具潜力的啤酒板块龙头股

2021年5月24日21:57:19盘点2021最具潜力的啤酒板块龙头股已关闭评论 15,022

进入夏天,小龙虾和啤酒成了无数食客的最爱,炒股人处处寻找机会,手里抓着龙虾大快朵颐,豪饮沁人心脾的扎啤,推杯换盏,半醉半醒间,一个念头在脑海中闪烁。啤酒迎来旺季,我等何不杀入啤酒板块赚点儿啤酒钱?

啤酒板块投资核心逻辑:旺季来临+产品高端化持续加速+欧洲杯+奥运会

头部公司21Q1业绩亮眼,量价齐升拉动收入高增长,丰富产品矩阵及布局高端化趋势不改。高端化逻辑不断得到印证,酷暑提前到来下销量有望回升。“五一”节后至今,百威亚太涨价超过10%,青岛啤酒涨价近15%,华润啤酒涨价不足10%。龙头企业通过提价转嫁原材料等成本压力,并以高端产品树立品牌力,提振毛利率。

全行业来看,由于成本端的上行,降低了费用恶性竞争的可能,有望打开行业提价窗口,不少企业已经进行提价对冲成本影响,收入端看均价的持续驱动,预计21年或是行业高端化的起势之年。此外欧洲杯以及奥运会有望带来的消费场景回补,旺季销量有望加速增长,全年业绩大概率继续高增。

下面金股网为大家盘点2021最具潜力的啤酒板块龙头股。

一、青岛啤酒

核心逻辑:毛利率为45.13%,高端化加速推进,改革效果初现,业绩有望“再加速”

高端化加速,吨酒价格创历史新高,控费提效效果显著。公司21Q1实现销量219万千升,同比增长35%,其中青啤主品牌销量同比增长44%,公司加快向听装和精酿等高附加值产品转型,“百年之旅、琥珀拉格”等超高端新品预计录得更高增速;一季度公司对应吨酒价格4077元,同比增长6%,创下历史新高。

三年的改革,公司在市场、产品和品牌上均有较大改观,开源+节流提升整体经营效率,2019-2020年净利润增速维持在20%以上,目前市场进入正循环,提价成为新常态,产能优化有望持续进行,公司坚持“一纵两横”发展战略,沿黄市场结构升级加快,进入利润“收获期”,沿江沿海市场逐步实现盈利,“出血点”明显减少,公司业绩有望再加速。

金股网认为公司作为国产啤酒龙头,产品结构优化助推吨价上行,产能优化促进降本增效,内外并举助力开源节流,长期来看,公司股权激励落地彰显长期信心,强化公司内在驱动力。

二、重庆啤酒

核心逻辑:毛利率为51%,高端化持续推进,盈利表现亮眼

嘉士伯优质资产如期注入,本地强势品牌+国际高端品牌双轮驱动。2020年嘉士伯优质啤酒资产注入上市公司后,重庆啤酒成功打造6+6品牌矩阵,在高端价位带,重庆啤酒拥有K1664、嘉士伯、乌苏、风花雪月等高端品牌。2020年,重庆啤酒高端酒营收/销量同增26.3%/30.4%,营收/销量占比高达30.7%/19.4%,产品结构持续优化。重庆啤酒2020年吨价高达4384元,远高于国内其他啤酒企业,略低于百威亚太。

根据机构研报,预计未来三年,随着高端化的顺利推进,高端酒营收维持42%增速,营收/销量占比提升至53%/38%,吨价维持6.7%增速提升至5300元/千升。看好重啤高端占比提升后,盈利能力大幅改善以及资产整合的协同效用。

金股网认为公司作为西南啤酒龙头,嘉士伯资产注入完成后,将加速推进重啤全国化布局和高端化进程。

三、珠江啤酒

核心逻辑:毛利率为42.31%,产品高端化持续发力,中长期成长性可期

高端化趋势稳步推进,Q1业绩增长超预期。2021Q1实现营业收入7.73亿元,同比增长39.74%,较2019年同期相比CAGR为1.45%。拆分量价来看,目前市场消费已恢复至2019年水平,预计销量同比增长40%左右,而吨价因就地过年公司调整促销策略,加大促销,使得吨价小幅下滑。

整体来看,随着疫情逐渐好转,公司21年整体一季度业绩实现开门红。同时,公司产品结构不断升级,为营收增长提供了动力。为满足消费升级需求,公司以产品升级为抓手,聚焦纯生类、罐类等中高端产品,近年来推出珠江LIGHT、298ml瓶装纯生1997、珠江0度Pro等升级产品,整体结构持续优化。

认为珠江啤酒多年位居广东啤酒市场第一,在华南地区拥有较高的品牌知名度,随着行业发展进入新阶段,公司有望在巩固市场地位的同时提升利润率水平。

温馨提示:个股趋势是放在第一位的,一切都要遵循趋势。

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