恒润股份还能涨起来吗?短期机构仓太多

2023年2月6日恒润股份还能涨起来吗?短期机构仓太多已关闭评论 31,705

股友提问:按照天风对恒润股份23年利润的测算,法兰1.8亿,变桨轴承3.3亿。轴承业务在22年开始小批量供货,还不盈利。到了23年就超过了公司的主营业务法兰的利润了。这是不是意味着轴承的竞争格局并没有那么好,还是说恒润的下游远景发展的太好?

金股网回复:从历史看,风电板块的走势跟当年装机增速正相关、跟原材料价格走势负相关——乐观时30倍估值、悲观时15倍估值。今年装机会是翻倍增长,原材料价格整体应该波动不大。加上,机构对陆风、工程机械持仓不多,所以这两个板块的筹码结构还是可以的,叠加一些基本面改善还是可以的。当然,估值给不上去,多是因为中长期有隐忧,比如陆风的问题,就是今年招标可能不增长了。关注的话,陆风抗通缩的也就是国产替代等不错的轴承、法兰之类的。

对于海风,本周海缆跌幅大,主要是青洲五七招标不及预期。这个项目,有特殊性,包括80KM的距离本身可以不上直流的——80KM后上直流才有性价比,上了直流增加了换流站巨额成本,如果价格非常高那么业主没理由选择交流,作为试验性质的新路线,毛利给到50%水平也是不错的,而且技术跑通对海风深远海趋势有很大意义的;其次,两个项目业主和技术选择一致、距离又近,导致共用线路。最终导致大家对价值量和盈利担忧较多,市场总是从一个极端走向另一个极端——节前大家还在说今年一线海缆产能不够、大量订单要外溢到二线,实际海缆产能也确实没那么多。短期,就是机构持仓太多,有一个筹码出清的过程,然后就会出现新的机会。

  • 本文由 发表于 2023年2月6日