【恒星科技】跟踪笔记
#金刚线
出货：出货5月150w公里，Q2合计500w公里，38-40线出货占比超过50%。价格：平均含税价格42-43元/公里，其中38线上下差异2元/公里，下半年预期价格随着细线占比提升整体保持稳定过程。
产能：去年底年产能不到1300w公里，目标今年底实现4600w公里，后续根据市场需求情况进行产能扩张。
客户：目前除隆基外客户均有合作，晶科、协鑫、高景占比超过一半，后续中环占比预计提升。
#有机硅：
今年由于疫情下游清库存价格下滑，公司3月销售至今收入利润为正，预计下半年产能调试完成后盈利有望提升，长期毛利率有望20-30%。
#金属制品：
去年净利润接近1亿，下半年原材料价格提升出现波动。今年受疫情影响下游开工率降低，随着疫情缓和有望恢复盈利水平。
#分析师估值预测：
22年金刚线出货3000w公里业绩3亿元，有机硅出货6w吨业绩0.8亿元，金属制品业绩0.7亿元，合计4.5亿元，对应21倍。23年金刚线出货5000w公里业绩4亿元，有机硅出货10w吨业绩2.5亿元，金属制品业绩1亿元，合计7.5亿元，对应13倍。按22年金刚线30x、其他业务10-15x，目标120亿市值。