周三沪深两市震荡回升，其中券商板块爆发下，金融股表现抢眼，带领沪指盘中较大反弹。而科技等题材股继续大分化，对创业板以及深成指形成拖累。整体看，两市尾盘小幅回落后再度上行，迎来日内修复，但昨日集中的下挫短期仍有一定的压制，两市累计成交1.2万亿。盘面上，券商、保险、多元金融、公用事业、银行、化肥、航天航空、水泥建材、工程建设、石油、软件服务、电子信息等行业涨幅居前;贵金属、食品饮料、安防设备等小幅回调。题材股方面，券商概念、有机硅、数字货币、互联金融、参股期货、盐湖提锂、航母概念涨幅居前，盲盒经济、3D玻璃、刀片电池、HIT电池、电子烟、储能、代糖概念、华为汽车幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。
消息上，1、经济下行压力渐增，政策放松概率加大;二季度经济经历再复苏后，7月经济再度全面走弱，有极端天气、疫情反弹、缺电限电、监管趋严等多重因素影响。8月疫情防控措施相比7月进一步升级，服务业和就业受冲击预计进一步加大，叠加地产调控逐步见效，海外需求持续走弱，下半年经济下行压力较大。货币政策降准、定向降息等适度宽松工具运用的概率加大，有利于利率中枢下移及股市估值。
2、国家有关部门积极推动煤炭产能释放 预计可新增产能1.5亿吨以上;国家有关部门积极推动煤炭产能释放工作，相关手续的批复工作已经完成，预计可新增产能1.5亿吨以上，其中部分产能具备快速形成煤炭产量的条件。
3、中央财经委员会第十次会议提出重要要求;研究扎实促进共同富裕问题，研究防范化解重大金融风险、做好金融稳定发展工作问题。会议提出扩大中等收入群体比重，增加低收入群体收入，合理调节高收入，取缔非法收入。
热点上，券商拉升：西南证券、兴业证券、广发证券、长城证券、东吴证券、东方证券、中信建投涨停，第一证券、财达证券、南京证券、招商证券、华泰证券、中金公司涨逾7%。保险拉升：中国人寿、中国人保、新华保险、天茂集团、中国平安涨逾3%;多元金融走强：瑞达期货、越秀金控、渤海租赁、新力金融涨逾4%。银行拉升：瑞丰银行涨停，平安银行、招商银行、宁波银行、常熟银行、齐鲁银行涨逾5%。
状态上，孔明认为A股二季度走强与公募基金大规模加仓有关，公募基金半年报显示二季度加仓6500亿，集中在医药、科技、新能源板块，形成了新的抱团。7月下旬以来，市场借助于中报披露开启估值修复行情，抱团股出现松动。周三，A股震荡反弹，券商、保险、银行、多元金融大幅拉升，军工、化肥、酿酒、石油等板块小幅上涨，锂电池、储能等热门板块回落，市场延续结构性行情。从昨日到今日，表现相对抢眼的主要还是金融股，尤其是证券板块。整体看，随着经济复苏已经市场的活跃，券商中报业绩整体向好，叠加连续调整估值相对低位，阶段性的上行行情可期。但是，从目前大环境看，并不全面宽松的局面下，券商出现趋势性行情的概率也不大，目前成为关注对象，要留意拉高后的阶段回撤的可能。总体看，中报窗口期市场从流动性驱动切换到盈利驱动，绩优股将迎来补涨机会(数据显示，8月以来，机械设备、有色金属、信息服务、化工等中报预增行业表现出色)，热门股要注意业绩不达预期的风险，建议投资者均衡配置，拥抱优质公司。
近期大消费类品种继续走低。其中贵州茅台盘中再创此轮回调以来的新低，从股价最高2600元到目前的1600元，整整下跌1000元，市值蒸发超万亿。消费品种的下挫，一方面和原材料价格上涨对业绩拖累有关;另一方面，此前连续大涨之后，整体估值相对高企也有一定关联。以消费为首的白马股调整未尽，而科技等成长股高位大分化下整体迎来回撤，这种共振已经形成，阶段性对市场的拖累或将加大，这也或将导致昨日以来的调整初步拉开帷幕。蓝筹股超跌反弹之后的分化以及高位科技股的大分化，导致市场短期调整需求升级，而市场融资压力加大使得指数短期承压，加速了这里的调整。虽然券商行情一度启动，但持续性仍有待观望。进入8月份，市场反复中迎来剧震，建议保持观望同时耐心等待整理结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，耐心等待指数调整结束信号的出现。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的依旧是风格轮动的结构行情。
操作上，市场迎来技术性反弹行情，盘中金融板块拉升带动股指震荡走高，说明市场风格继续向低估值类板块倾斜，从盘面来看，短期分歧依旧存在，板块轮动依旧市场当前市场主旋律，金融、顺周期等低估值行业盘中受到市场热炒，科技股与周期资源股呈现超跌反弹，消费类板块呈现局部分化，两市盘中呈现震荡反弹。不过，从总体趋势看，短期市场调整尚未结束，阶段性修复仍存在较大反复，目前股指区间修整概率较大，短期3400~3500点有望成为市场底部构筑区间，随着近期市场调整节奏的拉长，短期风格也将随之改变，高估值科技与低估值金融、地产、建筑有望呈现轮动，在市场风格切换下，建议继续关注银行、保险、地产、建筑等行业估值修复性机会。短期继续关注军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。
近期强势股【金龙羽、杭州热电、新疆交建、顺控发展、宇新股份、联科科技、盛通股份、粤水电、晨光新材、太阳电缆】持续连板，连板股留意：晨化股份、美联新材、大洋电机、国电南自、浙江富润、卫信康孔明(kongmks8)声明：所述内容，仅供分享，不作投资建议，据此操作，风险自负!