安井食品近期调整点评

2021年7月5日20:48:32安井食品近期调整点评已关闭评论 5,103

安井近期调整应该和Q2业绩相关。收入端相对比较正常,预计增速在25%左右。分渠道看,餐饮复苏势头比较好,带动2B业务增长在40-50%左右,家庭端消费增速缓,原因一是商超人流量下降,二是疫情控制餐饮恢复,消费者不用再去囤速冻食品居家消费。

利润端有一定压力:1)二季度公司在一定程度上加大了促销力度(3个点左右),去年疫情期间需求火爆费用投放少;2)高毛利的锁鲜装增速不如主力流通产品快,占比下降;3)去年疫情期间Q2单季度净利率高,基数压力大。净利率Q2同比下降,利润增速要慢于收入。

观点:1、去年疫情造成基数较高,C端今年压力较大,友商基本上已经出现明显的收入增速放缓,安井能够维持20%+的增速,体现在BC端的均衡,也是非常难得;2、利润确实因为费用和基数原因,短期承压,属于季节性波动。3、短期调整释放估值压力,明年落入50X估值合理区,建议逢低买入。

  • 特别声明:本文金股网整理发布,仅供参考,不作为投资建议。股市有风险,炒股需谨慎!
  • 本文链接:https://www.lundunj.com/4726.html