国瓷材料股票公司主营产品为各类高端功能陶瓷新材料，可以用于电子、生物医疗、催化材料等领域，这几个行业里生物医疗行业主要是牙科相关的材料。如果公司单纯从事这个业务，那确实是一个好的生意，下游客户主要是牙科医院，但这一块业务只占公司的营收的一小部分，以2020年半年报为例，总营收10.76亿，生物医疗材料营收只有2.53亿，电子、催化材料、其它材料方面的营收分别为：3.38亿、1.37亿、3.47亿，电子和催化材料其实具有比较强的周期性，我们查看过去10年的数据就会发现，公司的业绩和估值都具有很强的周期性。
业绩最好的时候是在2016~2018年，相应地估值的最高点也出现在16~17年。而今年之所以估值再次提升到70倍，一方面是因为今年上半年的成长股的牛市行情，另一方面是由于高瓴投资国瓷材料的消息刺激，但我以前也说过，高瓴感兴趣的只是国瓷在牙科材料的卡位，属于一种战略性的投资，并非看中公司整体的业务成长性。
所以，金股网认为公司未来的业绩和估值仍然会周期性地大幅波动，对于这种类型的公司，也不适合在高估值区域的时候介入。