远离开立医疗股票怎么样——开立医疗股吧

2020年10月12日远离开立医疗股票怎么样——开立医疗股吧已关闭评论 85,121

开立医疗公司的主管产品是医用超声诊断设备(包括彩超和B超)、医用电子内窥镜设备及耗材,其成长逻辑是进口替代,目前超声诊断设备主要被国外厂家所垄断,国产品牌主要是迈瑞和开立,迈瑞已经推出高端彩超设备。从过去三年公司的营收构成来看,开立的彩超产品增速在逐年下降,17到19年,彩超设备增速分别为:41.8%、19.2%、-9.9,这说明进口替代并不是很顺利。一个真正能顺利替代进口品牌的行业,一定是连续多年业绩保持稳定的中高速增长的,比如当前的高值医药耗材行业。而且,国产彩超的最大竞争对手迈瑞由于在国际市场已经很成功,在进口替代时显然更有品牌优势,会对开立的产品长期形成压制。

虽然公司的另一个产品内窥镜连续几年保持高速增长,17~19年增速分别为:102.6%、110.9%、89.2%,但目前占总营收比重只有23%,显然对总营收的拉动作用还不够明显。

目前TTM PE 199倍,我实在想不出能支撑如此高估值的理由,难道超声诊断设备和内窥镜设备的成长性比CRO和高值耗材这两个行业还要好?即便CRO行业目前也没有199倍的PE,所以我认为未来开立面临着长时间的估值修复过程。

综合来看开立医疗股票当前为高估值,应当远离。

  • 本文由 发表于 2020年10月12日