到目前为止，不管是美股还是A股，市场风格都有切换的迹象，成长股低迷，而一些低估值现金奶牛型公司比较活跃。
我们先回顾一下股神今年以来的三笔投资。
第一笔是今年2月底以来，巴菲特共斥资56亿美元连续增持西方石油公司股份，合计持有1.364亿股，占西方石油公司全部股份的14.6%。
第二笔是，3月21日，巴菲特宣布以116亿美元现金收购保险公司Alleghany。
第三笔是，4月4日至4月6日期间，巴菲特以3.99亿美元的总价买入惠普公司1113.36万股，加上此前持有惠普公司股份1.10亿股，本次买入后，伯克希尔持有近1.21亿股，相当于惠普公司股份的11.4%。目前惠普股价38美元，巴菲特持仓市值40多亿美元。
而A股里同样也是低估值的公司走势要明显好于高估值成长股，连两年来一直被锤的地产板块也开始活跃了，但肯定是一个结构性的分化行情，并不是所有的低估值板块都会有机会，到底哪些公司能走出行情，这个也很难提前预判出来，所以这种行情也不好做。
自选股里有三家高股息公司：粤高速、方大特钢、中国神华，中国神华所在煤炭行业的行情从去年开始就启动了，现在再关注就属于追高了，而方大特钢股息率达到12%，目前还处在含苞待放的状态。
昨天有位朋友留言，让我聊一聊恒瑞的情况，最近恒瑞确实跌的比较惨，而且一点抵抗都没有，不断地创新低，去年股价低迷的主要压制因素是集采，而今年又多了一个原因，就是恒瑞这种快速跟随的me too新药策略在国内面临比较大的挑战，从PD-1上市两年的情况来看，销售情况并未达到市场预期。
看一下已经公布2021年年报的几家公司披露的PD-1的销售数据。百济神州的替雷利珠单抗 2021 年度国内销售额为16 亿元，同比增长 56%。
上市最早的信达生物PD-1 国内销售额也只有30 亿元左右。
君实生物的特瑞普利单抗在2021 年度收入减少了 58.96%，2021 年度是特瑞普利单抗进入医保后的第一年。该药首进医保的降幅约 70.8%，可以看出医保带来的销售放量略微抵消了部分降价影响。2021 年底的医保谈判中，君实再降8.9% 将三线及以后鼻咽癌、二线及以后尿路上皮癌适应症纳入到医保支付范围之内。
康方生物在 2021 年 8 月获批上市的派安普利单抗，去年 4 个多月的销售额为 2.12 亿元。
可以看出，各家公司的销售数据并不是太亮眼。
如果按照这样的销售金额来算，那恒瑞需要更多的新药上市才到让营收重新走上增长之路。所以，对于今年和明年、甚至后年来说，恒瑞的业绩压力都非常大。
药明康德昨天发布了一季报业绩预告，营收为84.74亿，同比增长71.18%，归母净利润增长了9.54%，主要是公司所投资标的公允价值变动和投资收益的影响，预计本期产生净损失约人民币1.79亿元，而上年同期为净收益人民币 10.63亿，这一里一外相关了12亿，原因很简单，因为今年医药股大熊市，医药企业的公允价值会大幅缩水。所以对于像药明康德和泰格医药这种股权投资非常多的公司，利润增速波动会非常大，所以主要是看营收和经调整后的利润增速。从这个角度来看，公司一季报的业绩还不错。而像康龙化成这种公司，业绩就相对比较稳定一点。
今天算是黑色星期一了，三大指数大跌，随着上海的疫情越来越严重，给2022年中国经济的增长带来了更大的压力，受疫情直接影响的行业比如免税、餐饮等今天的跌幅比较大，而且按照目前动态清零的防疫策略来看，也不知道什么时候才能真正的恢复正常经营。