展望A股下半年最有上涨潜力的板块

2020年6月23日18:43:09展望A股下半年最有上涨潜力的板块已关闭评论 372

   近日,天弘基金股票研究部周期策略组研究员张寓在一场内部交流会中,分享了他对于以上两个问题的看法。张寓具有多年周期行业研究经验,以下是他的精彩发言。

  下半年A股会怎么走?机械、房地产等周期性板块怎么样?

  展望下半年A股后市,应该还是震荡为主。受今年海外政治格局的变动、疫情的影响等,经济应该还是处于恢复并且有波动的状态。但是目前也看不到非常强的刺激,所以它属于一个向下有底向上有影响的一种状态。

  整个市场的利率水平,应该还是一个稳健向下的过程。所以整个市场来看的话,向下和向上的动力都有一定的可能性,但是也都没有太明显的空间。

  从过去一段时间的观察来看,其实结构性机会肯定还是有的。包括去年到今年很多个股也有很不错的表现,后期我们还是会自下而上的选股中加入更多的精力。

  如果把中国最好的资产做一个排序,排在前面的一些盈利比较好的资产,其对应的股票还是具有中长期配置意义的。不管是中国还是全球市场,这种龙头公司都有一个中长期上涨阶段。

  下半年A股中的机械板块上涨潜力如何?

  整个机械板块大概从2018年年初,或者2017年年底就开始进入了下行周期,持续时间比较长,去年年底国内和全球已经开始有一些底部向上的复苏迹象,尤其是2019年四季度。

  但是这个周期在今年的疫情影响下被打破了,现在处于一个预期波动比较大的状态。

  按照传统的周期长度以及需求积累的状态来看,我自己对机械或者说制造板块未来的预判还是觉得不会太差,应该会有一个见底上行的过程。

  今年出现了一个特别明显的现象,就是疫情以后本该预期下滑的行业没有下滑,反而出现了巨大的增长,比如说出口的一部分。当然有很多原因,有可能是进口方的补库存,但是整体来说,影响还是结构性的。

  整个机械板块现在还属于需求被压制的状态,需求释放的时间点可能是在今年下半年,也可能在明年,所以我对机械板块不悲观。

  下半年A股中的房地产板块上涨潜力如何

  房地产股票不论从估值、分红率、盈利能力等各项指标来看,其实都没有太大的问题。其中龙头公司的股息率和盈利能力都是相当有吸引力的。

  房地产股票属于过去很多年被大家认知很充分的股票,市场总是关心政策对它的影响。房地产行业的销售、投资,在过去5年经历了一个比较好的时期,所以市场总担心房地产明年或后年会出现一些问题。

  房地产企业前面销量这么高,后面是不是可以维持?这个问题一直围绕在很多新的房地产股票投资者心头。这个问题在短期内得不到解答,具体明年、后年或者三年以后怎么样,还比较难说清。

  如果整个房地产市场比较稳定,不出现剧烈式下滑,那么地产股还是有价值的。它的整体盈利稳定性、股息率,包括各方面财务指标都还是不错的。在市场出现风险的时候,可以去持有这种股票。

  风险提示:以上观点仅供参考,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

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