一，市值接连超越亚马逊谷歌，英伟达成美股第三大公司
继周二收盘市值超越亚马逊后，美股周三收盘，英伟达股价继续大涨近2.5%，市值首次突破1.8万亿美元，并超越谷歌成为美股市值第三大企业，仅次于微软和苹果。
英伟达周三股价的飙升受到几家基金公司增持消息的提振。今年以来，英伟达的股价已经上涨了近50%。
周三，亿万富翁瑞·达利欧(Ray Dalio)的桥水基金证券备案文件显示，该基金在去年年底将英伟达的持股增加了458%至268489股。截至去年12月底，这些股票的价值为1.33亿美元。
另一家基金公司Rokos Capital Management也增持了英伟达的股份。证券备案文件显示，截至去年12月底，该基金购买了超过25.4万股英伟达股票，这些股票价值超过1.26亿美元。
二，芯片股将“疯狂”下去?
去年以来，芯片行业市值飞速上涨。在过去的三个月里，全球芯片股飙升约40%，最大的27家公司市值达到创纪录的5万亿美元，与美国医疗保健行业的市值大致相当。同时芯片行业市销率达到九倍，创历史新高
人工智能狂潮兴起点燃了整个科技行业的兴奋情绪，产业链的上游芯片行业备受追捧，各行各业的企业将不得不在精密芯片和其他硬件上疯狂消费，以在AI竞备赛中处于前列
从英伟达到Arm，再到台积电，以及芯片行业其他巨头，看涨声音明显占多数，芯片行业市销率达到九倍，创历史新高，这也说明了一个问题，即销售额能否增长到匹配相应的高估值。尽管全球芯片销售最近有所反弹，但尚未超过2022年初达到的月度高点。
电动汽车需求放缓也是问题的一部分，汽车芯片需求放缓，用于汽车和其他各种工业用途的低端芯片制造商的股价一直在挣扎。
三，英伟达被高估了吗?
2022 年，英伟达的市盈率曾一度达到极高的水平，但事后看来，这是合理的。尽管英伟达股价飙升，但过去一年的高盈利增长率导致市盈率下降。英伟达在增长机会和估值方面绝对没有被高估。
我觉得很多人认为英伟达的股价被高估了，因为它的股价上涨了这么多。但这种增长是基于令人难以置信的竞争优势和强大的指标。如果人们认为英伟达是周期性行业的股票，当他们预判周期已经达到顶峰时，此时他们认为收益将会下降，我可以理解他们的论点。尽管在我看来，周期的结束还没有到来。
戴尔、联想和惠普企业公司等公司仍在等待 H100 发货，等待时间从 36 周到 52 周不等。对英伟达产品的需求仍然大于他们能够及时交付的产品。因此，我不认为英伟达的盈利在未来几年会出现大幅下滑。
此外，英伟达的确实知道如何预测未来趋势并为其定位。他们受益于生成式人工智能的炒作，并且还使自己受益于全自动驾驶(“FSD”)汽车和元宇宙。这些都可能是英伟达未来巨大收入的驱动因素。
当FSD领域取得突破并成为大众市场时，英伟达DRIVE 及其 AI 座舱解决方案可能会非常有价值，而当元宇宙成为现实时，谁会生产出最好的 GPU 来获得最真实的图形?英伟达也在机器人市场与富士康合作，这是另一个令人难以置信的令人兴奋的未来市场。
如果我们想了解当前的定价，我们可以使用以下假设进行反向贴现现金流(“DCF”)分析：
稀释后每股收益(TTM)：7.59
美元折扣率：10%
终端倍数：35x。
然后我们得到的结果是，该股票当前的价格意味着未来 10 年 EPS 增长率为 19%。英伟达的 3 年复合增长率：70.49%、5 年复合增长率：32.33% 和10 年复合增长率：44.34%都远高于此。这再次表明该股票并未被高估，甚至可能恰恰相反。
英伟达未来几年将实现惊人的增长，因为如果客户想保持领先地位，其 GPU 对他们来说非常重要。如果这些芯片不是那么重要，就不会有贸易限制。这就是为什么我相信英伟达和 AMD 将在五年内成为比今天更大、更重要的公司。
当然，在飞速上涨之后，英伟达今年可能会出现一些放缓，但从长远来看，该公司的定位非常非常好，该股应该会跟随该公司的持续成功。