我眼中的股市之“两会行情”

2020年5月16日18:40:00我眼中的股市之“两会行情”已关闭评论 143

  最近朋友们让老金谈谈两会行情,但我只写过两会提案还真没写过行情判断。其实刚看到这个命题作文,映入脑海的第一个想法是,“what?两会还有行情?”可是市场上不是有那么多分析师写了这个吹了那个吗?耳熟能详的什么新基建阿,大消费,国企改革,农村发展等等。再不行也要来个维护大盘稳定运行情吧?窗口指导一下,只许买买买禁止卖卖卖吧。

  我眼中的股市之“两会行情”

  老金从三个方面简单谈谈自己的想法。首先从大面上来看,大家想想本次两会和以往最大的不同点在哪里?我相信还没有开学的熊孩子都会毫不迟疑告诉你“本次两会推迟了”。那么这个有神马影响呢?老金认为正因为延迟了,且不谈形式上合规,实际上该摆出来的政策在会前已经摆出来了,市场已经给足了政策反复博弈的时间,代表们的提案已经不知道修改了多少稿,从热乎乎的头啖汤熬成老汤了。因此股市催化剂的政策预期差已经很小了(有可能在农村改革方面有些新政策),所以本次大会的象征意义更大于实质,主要是再宣布一下全面胜利吧。

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  第二,从监管角度看证监会满总上任后(满总聪明的大脑门让老金很放心),市场化步伐的确是加大了。比如我们看看疫情后监管对延迟开市的态度,虽然有很多延迟开市的压力,甚至有一些利益集团的阻碍,但这次漂亮的顶住了。监管认为股市开市是经济体系正常运行的重要风向标,继续延迟开市会带来新的问题。A股休市时间越长,积累的各种压力会越大、不确定因素会更多。可能导致跨市场交易的投资者出现流动性困难,金融体系的正常运行会出现障碍。并且随着我国股市国际化程度越来越高,A股长时间休市会影响跨境投资者交易的连续性和顺畅性。更为重要的是,股市交易规则不宜随意更改,否则会影响市场预期,影响股市自身具备的自我修复和调节功能。所以虽然开市2月3号那天开市千股跌停,但市场很快恢复了秩序,重拾升势。这一次监管充分尊重了游戏规则,是一次市场化的大进步。

  刚卸任港交所掌门人的李小加有句话让老金印象深刻,“市场本身有巨大的生命力,这种生命力才是对市场参与者的巨大吸引力。我们无法造就一个市场,我们只是管道工,什么地方不通把它弄通,什么地方不干净把它弄干净,什么地方回流了就把它疏解。所以一旦市场化的车轮滚滚向前的时候,两会期间还用得着不惜成本,兴师动众去干预市场吗?老金认为这种可能性是非常小的。

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  最后老金再从行为金融学或心理学的角度唠两句吧,经济学里面有个词叫做“预期的自我实现”,就是大家一致看好时候一起买买买,结果就是无论什么破铜烂铁都能涨上去,上涨本身进一步加强预期,如此反复,吹大泡沫。所以有时候股票短期涨跌并不是由基本面的决定的,当我们还是猴子的时候一些人类早期的非理性基因仍会反应在证券市场上。一旦上涨的舞曲停下来时,恐慌,从众的心里也让小散无脑掉头,引起市场大起大落。所以两会有时候也容易形成这种情况,实际上是股市维.稳的幻觉短暂维持了股市的稳健。但如果这个时候来个突然袭击还会措手不及,当年08奥运会的时候不也是跌成翔了吗?老金认为目前指数还没到3000以上的时候,相对比较安全,会按照自身规律窄幅波动,重点在于多看看行业和挖掘一下个股。

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