分散是投资的灵魂

2019年12月25日18:49:25 评论 6,771

大家都知道分散很重要,但是为什么分散到底有多重要?分散的价值到底在哪里?如何是最有效的分散?很多人就不清楚了。

分散,现在越来越重要,最大的原因在于现在黑天鹅事件越来越多,几乎已经成为常态了。不明白的话,你看看特朗普的推特就知道,他对整个市场的交易造成了多大的波动。

如今黑天鹅这么多,不是因为不可测的因素变多了,而是因为社交网络太发达。以前政治家之间,企业家之间的博弈,是一个密室政治,外面所知道的只是最终的结果。过程中是封闭的,外界受到的干扰就很小。

有了社交网络导致信息太发达了,不断有各种正反面的信息流传出来,其实它们都真实的,但是由于角度不同,对于市场运行就造成了极大的干扰,就成了黑天鹅。

没有人可以抗拒黑天鹅。

对于交易者来讲,只要你错一次,你可能就会一无所有。比如说今年,沙特阿美的油田被炸了,然后石油期货开盘涨了百分之十几,这是有石油期货以来历史上最大的开盘,这意味着所有空头也爆仓。如果是满仓或者重仓的人,可能一辈子都很难翻身了。

分散是投资的灵魂

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所以我们必须要学会分散。

《原则》这本书的作者达利欧写到,他认为的投资的圣杯就是把资产分配到关联性极差的不同资产之中,比如说股市,债券,黄金。这样的话,不管怎么变化总有一些资产处于牛市之中,自然有机会,而某一个市场出现黑天鹅事件的时候,对其它的资产,它不会带来太多的冲击,甚至创造了机会。

这个结论是他观察耶鲁大学校友基金会的结果。他发现耶鲁的校友基金会比其它校友基金收益明显的高,因为别的基金主要投资债券,但是耶鲁基金投资债券之外,还投股市,投资一级市场,甚至投资森林,矿产。

很多人不懂分散,认为分散会降低收益率。一般人听起来的确是如此,但这恰恰说明了他们对于分散概念理解的误区。

其实,如果你只做一个品种的话,你正常不敢重仓满仓,因为你承受不起黑天鹅,你的总仓位比例其实是不高的。

恰恰因为分散多个品种之后,它们之间会互相对冲风险,这样你反而总仓位敢于重仓甚至满仓,你的总仓位收益率可能更高。

还一个关键问题是,收益率的高低取决于行情,但你并不会提前知道哪个市场会有大行情。如果你在主要市场上都有配置的话,意味着只要任一市场有大行情,那么都会有你。这就是分散的妙处。

分散就是投资的灵魂。真正懂得分散的人,既降低了整体组合的风险,又提高了整体组合的潜在收益。

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