对长期持有(600009)上海机场股票的逻辑思考

时间:2019-9-30 作者:金股网

曾经我在上海住了几年,隔虹桥机场很近的江桥和离浦东国际机场很近的川沙都留下过足迹,也体验过这两大机场,目前来说给我体验感最好的国内机场依然是浦东国际机场。不得不说上海的机场真的太大了。进入正题,聊聊我对长期持有(600009)上海机场股票的逻辑思考。

上机的主要收入在于免税业务,要考虑市内免税店长期对机场免税的分流作用,以及未来免税新政压低扣点率的影响。

上海机场2019年上半年实现营收54.55亿元,实现归母净利润27亿元(同比增长33%)。

1.免税收入高增长,盈利能力持续提升:2019年上半年,公司业绩较快增长,主要系“免税店重签带来的业绩释放”。

2.其次,投资收益5.50亿元,主要系对上海民航华东凯亚的会计核算方法变化。

3.2019年上半年,公司毛利率、净利率、加权ROE分别为56.37%、51.47%、9.12%,同比分别变动5.03pct、4.80pct、1.39pct,资产盈利能力持续提升。

金股网的个人建议是值得长期持有,不过炒股有风险,建议仅供参考。

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