英伟达一季度财报法说会上，公司表示数据中心业务的客户需求会【持续几个季度】。除算力追求没有天花板外，我们认为还有以下三点预期将不断催化光通信市场：
【未来GPU服务器将主导IDC市场】IDC正在朝加速计算的方向发展，而生成式AI助推了这个进程。在企业Capex有限的情况下，未来投资将集中于GPU服务器。此外随着多模态发展，专用加速卡(例如图形专用的英伟达L4/L40)需求将被放大，以满足生成式AI的多样性。GPU相比CPU需要更多I/O带宽，CPO/LPO/MPO等高性能光通信技术有望大展身手。
【通信能力的木桶效应将进一步被放大】市场普遍忽略了交换网络的重要性。英伟达Infiniband Q1营收创纪录，据英伟达测算，若企业支出5亿美元建设交换网络，Infiniband和以太网的吞吐量差异是15%-20%。同时，Infiniband更加适合GPU负载，适配Infiniband协议的光模块单价也更高，将进一步提升光模块在超算中的价值量。
【算力客户将呈现多样性】汽车、金融服务、医疗、电信等垂直领域均在加速部署AGI，例如，彭博社将部署500亿参数的BloombergGPT和FINPILE数据集，聚焦金融领域任务;药企Amgen正在使用DGX Cloud以及英伟达BioNeMo大模型来加速药物发现。算力需求正在渗透至各行各业，将不断强化“算力追求没有天花板”的逻辑。
红包核心算力标的：中际旭创/新易盛/天孚通信/太辰光/联特科技/德科立/源杰科技/华工科技/剑桥科技/中兴通讯/浪潮信息/紫光股份/工业富联/中科曙光/寒武纪/锐捷网络等.