股友提问：说说国电南瑞股票还可以长期持有吗?它的那个换流器好像挺厉害的。
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金股网回复：壁垒挺高的，这类设备，通常都需要多年的技术积累。在国内电力设备市场呢，通常属于竞争强度有限，就几家兄弟公司的竞争。
对于电力设备，也多次讲到，多次给过判断的。就是它和风电类似，商业模式显然是不如锂电光伏的，风电(海风除外)多数就是一般制造业、周期性挺强的，电力设备属于技术壁垒高，但下游就那么个别客户、主要客户常是自己的大股东、行业需求增长没啥持续性。
所以，从商业模式等的定性研究上看，这两个行业是不如锂电光伏的。但阶段性的走势，经常是比价效应、催化剂等共同作用的结果，比如去年底锂电光伏涨多了后，锂电设备和风电的补涨涨幅很大，大到很多人都在问，为啥底部你不看好它们。但后来回调你也发现，很显然光伏跌得少反弹得快，而电力设备和风电则是跌得多反弹得少。涨时看势，跌时看质。
我刚说的是中期维度，是我在投资中比较看重的，因为很多同学都发现了，我不参与反弹类的短期逻辑下的机会——因为这种机会，一旦回调，我拿不住。如果你去看短期，很容易逻辑不好的方向涨幅更大，这背后跟补涨、边际催化都有关系，比如昨晚政策里的大基地和风电备案制等，其实更利好特高压电力设备和风电的——不同于光伏很多利润来自海外、风电当前国内装机很依赖大基地。所以，阶段性它们更强，也是正常的。
每个人的投资方法都不一样，但理解基本面完成定价、理解波动背后的原因，对投资是有帮助的。至于你说的换流器技术壁垒，这个只是一个很小的细节，可能在电力设备股的定性研究和定量分析中，都不是多么重要。
浙商电新电力设备：电网投资不断加码，特高压&配网智能化环节为建设重点
【稳增长基调渐浓，“十四五”电网投资加码】2022年以来，稳增长成为重要命题，作为国资背景的电网公司，投资项目有望加码。“十四五”期间，南网计划投资6700亿元(较十三五+51%)，年均投资1340亿元;国网计划投入2.23万亿元，其中2022年1月国网称2022年投资额为5012亿元;两网合计投资近3万亿元，年均5800亿元，整体再创新高。
【特高压核准提速，2022H2-2023年或为开工高峰期】据中国能源报，“十四五”国网规划建设特高压线路“24交14直”，总投资3800亿元;2022年，国网计划开工“10交3直”共13条特高压线路，规划的项目有望全部核准。考虑特高压的建设周期和2022H1疫情扰动，2022H2-2023年核准开工线路数量或为高峰期。
【新型电力系统衍生新要求，配网智能化成建设重点】新能源发电量占比提升、用电负荷结构变化等因素导致电网结构复杂性大幅提高，供电可靠性、线损率等指标仍有较大提升空间，为此国家“十四五”规划中提出要加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，南网“十四五”投资额的48%(3200亿元)将用于配网升级改造。
【投资建议】
主线1：特高压主设备头部格局稳固，重点关注国电南瑞、许继电气、特变电工、中国西电;
主线2：配网智能化设备和服务实力具有技术壁垒，重点关注亿嘉和、宏力达、杭州柯林、智洋创新;
主线3：国内智能电表迎来更换周期，新标准提高单表价值量，重点关注海兴电力、三星医疗、林洋能源等。