安洁科技[002635]为什么跌得那么厉害

2022年6月19日22:38:53安洁科技[002635]为什么跌得那么厉害已关闭评论 27,452

安洁科技为什么跌得那么厉害?金股网认为安洁科技一颗冉冉升起的新能源汽配明珠。

安洁科技是特斯拉电池包结构件的核心供应商。安洁科技的汽车电子业务主要是给特斯拉提供电池模组、高压连接线组件、座椅调节和传感器,包括金属级小零件,大多数价值不高,单车价值在250-300美元之间。

值得注意的是,公司是特斯拉的独供,去年主要面向国内产品3/Y,今年开始接触特斯拉的海外业务,也是独供,随着特斯拉扩产旗下皮卡的量产,预计业务会快速增加。

今年之前,公司主要向特斯拉上海工厂供货,从调研信息来看,公司未来会在海外配套定点,结合前面所说的海外独供,可信度是较高,随着特斯拉本土起量和德国工厂产能爬坡,以及其他海外工厂的新建,未来公司汽车板块的业务,估计会实现质的飞跃,明年保守估计实现150%以上的增长,关于产能利用的问题,背靠特斯拉这颗大树,产能打满毋庸置疑,随着欧洲加快淘汰燃油车,未来几年新能源汽的景气度将会继续维持。

汽车电子业务将会是公司新的增长引擎,预计未来两年,汽车电子业务营收占比将超过50%,而且毛利率高于消费电子业务,这块业务将开启安洁的第二增长曲线!

很多人可能会有疑问,安洁过往表现并不好,公司业绩如同过山车,安洁业绩的拉胯主要还是并购重组的失败,耗费34亿并购结果确是业绩暴雷,前后计提减值超过20亿,通过这种方式安洁算是把这个地雷排除了,目前安洁的商誉不足3%。22年轻装上阵,安洁科技将会以漂亮的业绩回应市场。

我们看下安洁最新的业绩,22年Q1营收10.55亿元,营收同比增长44.68%,扣非净利润8836万,同比增长5375.55%,回答了前面的分析,商誉计提完毕后,公司财务已明显好转,增速喜人,利润有望破历史记录,按照当前不足百亿的市值看,pe不超过20倍(受YQ影响,调全年实现5亿利润问题不大。)

从业务上看,汽车电子今年将会迎来大爆发,消费电子上也可圈可点,作为果链上的重要成员,最大看点不是消费电子的困境反转,而是VR的增量业务。

据花旗银行估预测,到2030年,元宇宙用户将达到50亿,潜在市场规模可能在8万亿到13万亿美元,将会催生一批千亿企业。安洁科技是meta的VR供应商,元宇宙中最先兑现利润逻辑的是VR硬件,安洁科技供货meta,参与meta的Oculus二代,未来想象空间很大,并且作为的成熟供应商,未来苹果的元宇宙业务也绕不过安洁科技,国内企业的进军,也将使安洁科技受益。

最后,看看股东股本,股东数量基本没啥变化,常年维持在5、6万户,公司股价长期处于底部,股本不足7亿,值得关注的是兴全连续两季度大幅增持,从去年年四季度开始建仓,今年一季度仓位增加一倍,可见兴全对安洁的认可,兴全的风格比较重视基本面的研究,结合分析,安洁已经进入困境反转阶段,亟需价值重构!

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