A股四季度展望

2021年10月8日09:23:37A股四季度展望已关闭评论 4,901

9月行情结束了,市场走了个标准的冲高回落,基本符合我们预期的先扬后抑节奏,只是,这个后抑,比我们最开始预期的区间震荡、更为剧烈,因为下半月掺杂了全国拉闸限电的发酵影响以及外盘的扰动。

当然,从整理的角度,调整的也更为充分了, 毕竟周一上午与周三上午第二小时,大幅缩量的情况下、都还能挤出恐慌,这意味着,对节后行情或假期不确定性有担心的抛压,已基本释放了个差不多,这也将是节后的一个优势。

展望国庆后的10-11月,仍是较好的局部做多机会,尤其是经历9月下半月的充分整理后,大的系统性风险基本没有,机会远大于风险。而从逻辑角度,缺电+涨价仍将是一道靓丽的主线。

先说缺电,随着上面的不断出手,预期稳住基本是大概率,但时间还是要费些的,而解决缺电的措施落地,不可避免会催生相应的主题机会,能源端的煤炭、燃气仍值得看好,若国际上能源危机加剧,更会进一步催化这里;

新能源发电以及相配套的绿电、风能、抽水蓄能、储能等,预计也会受益上面催动的加力预期,当然,这块主要是游资主打的领域了,但只要逻辑在、风在,强势仍不言顶的。

再说涨价,这不仅是10-11月,甚至有望是今年四季度以及明年一季度的一条跨年大线,因为即便解决了缺电,限电限产也不会全部放开,而是分轻重缓急、结构性的复产,这意味着,本就供不应求的一些行业,供需失衡将更加严重,尤其是下游有刚性需求支撑的细分,不仅涨价会超预期,也将是资金反复滚动的一个重点。当然,这一块,10月先做反弹修复,涨价逻辑的驱动、时间上可能要靠后些。

其他方向,也有不少参考点,如白马蓝筹,四季度也可能会有反弹修复机会,最差也是继续底部震荡、磨底;科技成长方向、也超跌出了足够的空间,即便走个阶段的反弹修复,也有不少机会的,而智能驾驶、物联网等新方向,四季度也有机会冒,老丁觉得,四季度的后半段、这里更值得参考下。

当然,无论节后发酵哪条主线,跷跷板轮动节奏还是要清楚的,即一段时间、强主线主要有一个,比如,一旦周期强,其他方向的活跃就容易被抑制,而周期弱、其他方向则更容易冒。

节后首个交易日,正好是周五,夹在国庆与周末之间,也基本是鸡肋,而从10月11日、才算是节后行情的正式开始。10天的时间,不确定性还是有,主要是外盘干扰以及国际大宗,具体的节后再确认吧,现在说什么都早。

不过,较确定的是,9月下半月的充分整理,为10月行情跌出了优势,反弹修复有望是节后行情的一个主旋律,只是启动的节奏,还待不确定落地了,才好确定。

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