碳中和下，水泥仍然是不错的赛道，不敢说水泥板块每年什么时候涨，但是水泥板块仍然有值得投资之处。
一、离不开的住与行
衣食住行，与人们生活紧密相关，代表了人们对美好生活的向往。住的越来越好，交通越来越便捷，是幸福生活的一部分。水泥行业三大支柱，房地产，基建，农村市场。房地产市场有旧城改造和部分增量市场，基建更不用说，水利工程和交通强国如火如荼，乡村振兴，也是十四五重点工程。说个论点，水泥是天然的消费品，住与行离不开它。
二、永远的浅蓝海
行业有红海和蓝海之分，蓝海最终会变成血腥搏杀的红海，水泥行业算是个例外。水泥腿短，四川的水泥400多元一吨，西藏的水泥500多元一吨，但运过去的成本足以覆盖这个差价。不像钢铁，煤炭，有色，单体价格高，面临全世界的市场也面临全世界的竞争。腿短使得企业之间竞争，以工厂为战场，而不是以产品直接搏杀。而且随着环保政策的趋严，几乎断绝了新进者，也使得重置成本非常高，现有水泥大厂更像是特许经营者，行业变成了浅蓝海。
三、越做越轻的商业模式
水泥行业从事着最纯粹的交易活动，一手交货一手交钱的原始商业模式，使得水泥行业的现金流源源不断。很多企业苦心经营打下的江山，大多变成了厂房，机器设备，库存和白条。企业越做越重，公司从轻资产慢慢变成了重资产，而且为了维护竞争力，每年需要大把现金投入生产线的改造提升，水泥行业又是个例外。水泥行业是越做越轻，现金占比越来越大。
四、很难出现的替代者
随着科技的进步，行业被颠覆的速度越来越快。很多企业，辛苦打下的江山，还没过几天好日子，就被新的替代者给拉下王座。比较出名的是苏宁，苏宁跟国美斗得你死我活，没过几年就被阿里巴巴，京东给颠覆了。好不容易上了王者，一夜之间被干成青铜。水泥是建筑必需品，质美价廉，未来相当长的一段时间，很难找到比水泥性价比更高的替代者。
五、赛道捆绑着赛道
泥与沙，不分家。天然的河沙，是最好的建筑材料之一，供不应求，但随着环保的重视，天然砂石已经不能够随意开采了。机制砂，作为替代品，未来市场非常大。很多水泥大厂，都把骨料业务发展作为重中之重。因为骨料跟水泥的原材料石灰石矿山是高度匹配的，水泥大厂做骨料是顺理成章的事情。目前骨料业务的毛利率比较高，海螺水泥的骨料毛利率就差不多有70%，快赶上贵州茅台了。水泥大厂，同时拥有水泥和骨料两大赛道!
尤其是现在的行情，水泥是不错防御板块，春节后大盘泥沙俱下之际，基本稳坐钓鱼台，一哥海螺调整幅度不过10%，大部分水泥相比之下还略有增长。