股市护盘是什么意思?近期会护盘吗?

2020年9月27日20:27:46股市护盘是什么意思?近期会护盘吗?已关闭评论 3,954

喜欢看理财文章的朋友,应该经常能看到“护盘”这个词。不少投资者认为只要大盘大跌了,就会有资金护盘,无脑买入就能赚钱,真的能这么玩吗?今天我们就来聊一聊护盘的那些事。

一、灵魂三问:什么是护盘?谁在护盘?为什么要护盘?

弄清楚了这三个问题后,你就知道什么时候确实存在护盘,什么时候是股评家们的一厢情愿了。

1、什么是护盘?

顾名思义,就是在大盘大跌的时候,有大量的资金疯狂买入来支撑大盘、使大盘不再下跌。

2、谁在护盘?

A股的主要资金可以分为:产业资本、散户、内资机构、外资机构、国家队。我们逐一盘点,可以发现:多数情况下,只有国家队有能力、有动机进行护盘。

1)产业资本。主要就是上市公司的创始团队以及还未套现走人的一级市场风投机构,占A股流通盘的43%。虽然体量很大,但这种资金平时都比较稳定,很少参与交易,也没有动机出来护盘。

2)散户。包括游资,占A股流通盘的31%。虽然体量也很大,但是由于人性的弱点,大跌时散户容易恐慌、通常会大量卖出而不是买入;另一方面,人心不齐,大家都想着割对方的韭菜,不太可能做护盘这种“慈善事业”。

3)内资机构。主要是公募、保险、社保、私募等,占A股流通盘的10%。由于行业存在业绩排名等竞争因素,也不太可能牺牲自己的利益去护盘。但是有一种特殊情况,监管层对公募基金实行窗口指导时,公募可能出来护盘。例如,受新冠疫情影响,开年后第一个交易日大盘恐慌性下跌8%(以沪深300指数计),晚间就有消息,部分公募接到了监管层的窗口指导、不允许在恐慌下跌期间净卖出股票仓位。根据中基协在第二个交易日盘后的统计,共有26家公募以20亿元的自有资金买入自家产品。有小伙伴可能疑惑,这20亿资金相对每天两市大几千亿的成交额如同杯水车薪,为什么能起到护盘作用?显然是窗口指导在起作用,其他公募即使不买入,也不会卖出、砸盘。

4)外资机构。主要是通过沪深股通(所谓的北向资金)以及其他渠道进入A股的资金,占A股流通盘的4%。当然也有部分内资到香港换了个马甲,浑水摸鱼。毫无疑问,它们是不可能主动护盘的。

5)国家队。主要包括财政部、中央汇金、证金以及其他持股平台,占A股流通盘的12%。除了承担国有/社会资金的保值增值外,还承担稳定金融市场的责任,是护盘的主力军。这个结论并不是拍脑袋得来的,实际上,在2015年股灾时,7月1日-8月14日期间,国家队投入救市资金保守估计约1.23万亿。

3、为什么要护盘?

知道了护盘的主力军只有国家队,那么就知道护盘的动机主要是防止、化解金融市场危机。

二、什么时候会护盘?

那么什么情况金融市场才算出现或者即将出现危机,从而值得国家队入场护盘呢?搞清楚这个问题,有利于我们在国家队入场前抄底。先看看最近几年两次典型的护盘。

1、2015年股灾

从2015年最高点到2015年全年最低点计算,沪深300指数下跌43%。考虑到国家队借道的公募产品是在2015年7月成立的,就按照2015年最高点到2015年7月份最低点来计算吧,沪深300指数下跌32%。

2、2018年熊市

从2018年最高点到2018年全年最低点计算,沪深300指数下跌32%。考虑到官方在2018年10月份为股市喊话,从2018年最高点到2018年10月最低点计算,沪深300指数下跌31%。

从跌幅来看,国家队要大举进场护盘的前提,一般是股市下跌30%左右。个人猜测,30%跌幅并不是一个偶然的数字,很可能是某些大资金重仓持仓的金融衍生品、股权质押等合约的爆仓线。换句话说,这个跌幅是A股市场稳定的临界线,是监管层必须要守住的红线!

三、现在会护盘吗?

朋友们,沪深300指数自近期的高点才跌了6%,就嚷嚷着护盘?6%是A股非常正常、普遍的波动,根本就谈不上危机,何来的护盘必要?

难道股市只允许赚钱,不允许亏钱?做投资只想着赚钱、不考虑风险怎么行?要是一跌了就有资金护盘,那直接上杠杆抄底岂不就发家致富了?

结语:目前这个点位就别指望着护盘资金来给你抬轿或者解套了。保持谨慎一点的仓位,细水长流。投资是一辈子的事情,不用太着急。

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