科技股为何大跌

2020年3月23日20:32:24科技股为何大跌已关闭评论 131

今天科技股挨了重锤!

从涨幅榜上看,所有之前大家看好的科技类热点,今天几乎全部“阵亡”:

 

科技股为何大跌?
  截止收盘,从芯片到光刻胶,到消费类电子的各类热门概念,都是6%以上的跌幅!

也就是说今天大盘跌停的141只个股中,大部分产生于上属板块。

光是芯片类的个股,今天跌停的家数就在40只以上!

仔细看看这些概念,之前也全部都是被老姜研究过并介绍给大家的:MLCC、氮化镓、HIT、Mini LED等等。

这些专业性的术语,都是从陌生到熟悉,再到成为口头禅。

光是学习这些概念,大家可能都花了不少时间。如今全部大跌,说起来也多少让人唏嘘不已!

估值

为何往日风光无限的科技股,今天面目全非?

这要从它们的估值说起。

最近天风证券有一篇研报,讲到新基建的估值,我将主要的观点摘录出来,大家可以参考一下!

天风证券将新基建重新进行梳理,将之分为新基建、5G应用、新能源车、半导体4大主题及17个细分主题。

这4大主题及其核心标的见下图:

 

科技股为何大跌?
 

科技股为何大跌?
  (题外话,大家可以把上面这张图收藏一下,将来反弹时或许还要用到!)

1、先来看涨幅对比

这17个细分板块今年的涨幅如下:

 

科技股为何大跌?
  可以看到,今年以来涨幅在25%以上的板块有:半导体、5G基础设施、医疗信息化、北斗卫星互联网。

对比一下上证指数的涨幅:

截止今天收盘,沪指今年的涨幅为-12.7%。节后的涨幅为-10%。远远落后于上述这些板块!

2、再来看估值水平

当前估值最高,并且接近2015年高点的板块有:5G基础设施建设、医疗信息化和半导体三个行业。

 

科技股为何大跌?
 

科技股为何大跌?
  简单分析一下:

2015年大盘的高点在5000点。

对比上面的图形,对2015年的最高估值打个9折,差不多也就是这3个板块目前的估值水平。

也就是说,目前半导体、5G、医疗信息化的估值水平,是在大盘4500点左右的附近!

截止今天收盘,大盘的点位在2660。

它们有没有高估?以及高估了多少?都是一目了然的事情。

需要注意的是,新基建中还有一些板块的估值目前并不算高:

包括5G网络设施(注意不是上面的5G基础设施)、特高压(推荐过):

 

科技股为何大跌?
  城轨交通(老姜看好的)、充电桩:

 

科技股为何大跌?
  还有人工智能和北斗卫星:

 

科技股为何大跌?
  消费电子

这也是前期一个重要的主线级热点板块!

我们把它单独拿出来分析,是因为它的细分板块也很多,而且今天也都是全部变脸的走势!

先看估值,跟芯片比起来,它的估值其实并不算特别离谱:

 

科技股为何大跌?
  而且之前已经有一波像样的调整。

为什么今天会出现全板块的暴跌呢?

翻看了众多研报,再联系到之前老姜对美股苹果的判断和分析,有理由相信,消费类电子板块的大跌,与苹果产业链的悲观预期有关!

实际上,一直关注老姜的粉丝或许知道,老姜早在2月底美股出现拐点的时候,老姜就怀疑到,美科技股的领跌,与投资者对苹果产业链的预判出现逆转有关。

以下是民生证券对苹果产业链受全球疫情影响的分析:

前提假设是:苹果在中国销售占比15%,海外销售占比85%。

1、中性偏乐观估计下,假设国内疫情持续到3月末,海外疫情持续到 5月末,全球疫情影响苹果产业链公司全年收入幅度3%-5%;

2、中性偏悲观估计下,假设国内疫情持续到3月末,海外疫情持续到 6月末,全球疫情对产业链公司收入影响幅度5%-8%。

3、悲观估计下,海外疫情持续到7月末,由于Q3 收入占比较高,预计影响产业链公司收入幅度达到 8%-13%!

取个中间值,也就是说,大概率情况下,全球疫情可能会影响苹果产业链公司全年收入幅度5%-8%。

这就意味着,国内苹果产业链上的上市公司,今年的营收将会有5%-8%左右的下降!

另外值得注意的是,这份新出炉的研报,其实也代表了机构对于科技股的最新观点。

既然预期到这个板块的景气度会下降,那么肯定会在自营盘、资管账户上面有所动作的!

当然,对比3月初对科技股的判断,这样的研报出得似乎晚了一点点。。。

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