因为市场长期来看是有效的，价格会趋近于价值，那谁能比别人获得更多信息，预判得更准确，就可以利用短期的信息不对称来赚钱，获取高于别人的收益。
茅台的股价到底高不高，市场上一直是有争议的。
茅台的优点，大家都知道，超过90%的毛利率，超过50%的净利率，虽然现在市值超过1.36万亿，但只要稳稳的增长，股价必然随着每年利润的增加稳稳的增长。
但其实并不需要太专业的各种分析都能看出来，茅台最大的不稳定因素，就是增长率。
茅台过去十年，增长率也并不是稳定不变的，只不过近三年的增长太优秀，让大家都忘记了茅台的增长率也是可以下降的。
茅台集团2号召开2020年工作会暨“基础建设年”启动大会，董事长李保芳在会上表示：
作为一家“千亿级”企业，寄望于长期保持30%左右的增速，既不理性、不现实，也是不负责任;
茅台需要的是常态化、可持续、更健康的发展，而不是大起大落。
一个品牌能否行稳致远，不是看拔得多高，而是看做得多实。
千万不能一味追求高速度，更不能搞超出能力范围的高速度。我们一定不能因为无节制的增长，给后人留下后遗症。
其实我觉得说得挺好，但我同时也看到网上依然有很多人对这个定调非常不满意，只是因为这个定调打破了他们认为茅台要永远高增长的逻辑。
永远高增长，既不现实，也不合理，稍微理性的做一下判断，就能理解。
茅台并不是处于科技变革迭代期的公司，持续的高增长并不现实，高增长甚至是在透支未来公司的利润。稳健的增长，才能走得更远。
所以怎么去比别人更早的预判信息，这个能力在投资中至关重要。
站在2019年中期，对茅台的增长判断的不同，就会产生不同的操作：
盲目乐观的判断，就会追高买入。其实茅台已经预告过2019年收入的增长率只有15%，根据中期的报告就相信净利润会高增长，的确有些盲目。
保持一点怀疑的态度，就会观望。其实预测净利润到底会增长多少挺难的，但稍做一些理性的判断，就能产生怀疑，不那么激进。
后面如果市场消化完茅台低增长这个信息，估值降低到合理水平，就又能产生比较好的买进机会了。
从买进到赚钱，周期有多长，依然又需要新的信息增量来判断，短期的判断永远循环往复。
但最终从长期看，市场是有效的，价格始终是围绕价值在波动，只要公司优质、稳健增长，买的价格不高，就可以忽略短期的影响，投资就迟早能赚钱。