看好火电盈利持续改善

2024年4月1日看好火电盈利持续改善已关闭评论 54

广发证券近日发布的研究报告《华电国际:看好火电盈利持续改善,分红具备提升空间》,预测华电国际在火电行业的盈利将持续改善,并认为其分红空间有提升的可能。报告指出,华电国际2023年的业绩较上一年有了显著的提升,全年营收达1172亿元,同比增长9.5%;归母净利润从上年的1.16亿元大幅增长至45.2亿元。这一成绩的主要驱动力是燃料成本的下降以及投资收益的增加,其中华电新能的贡献尤为突出。

报告还强调了华电国际的资产负债率持续下降以及财务费用的减少。2023年末,公司的资产负债率为62.6%,比上一年下降了5.83个百分点。此外,华电国际在2023年的新增装机达到3.7GW,上网电量维持稳定增长,并且上网电价小幅下降。

对于未来的分红展望,报告指出华电国际有望保持高成长性,特别是华电新能(公司参股31%),其2022年绿电装机量已达35GW,预计未来几年还将继续增长。考虑到公司可控的资本开支和采用容量电价的稳定收益,广发证券认为华电国际的分红空间在未来具备提升的可能。

在盈利预测方面,广发证券预计华电国际在2024年至2026年的每股收益(EPS)将分别为0.65元、0.74元和0.86元。基于这一预测,报告给予了华电国际2024年的合理价值估算,为8.40元/股(人民币),相应H股5.19港币/股,维持“买入”评级。

  • 本文由 发表于 2024年4月1日