丁大卫新浪博客:新能源哪些领域具备配置性价比

2023年5月20日丁大卫新浪博客:新能源哪些领域具备配置性价比已关闭评论 19,987

  本周主题聚焦:新能源周期性与成长性博弈

丁大卫新浪博客:新能源哪些领域具备配置性价比

  行情复盘:本轮新能源回调起始于2022年下半年,迄今已有8个月有余。我们认为主导因素是行业阶段性供大于求,企业盈利高增长回落,叠加市场估值中枢下行、行业热点切换。但长期供需缺口仍然存在,未来新能源增长还有较大空间,短期关注供给偏紧环境,长期左侧布局静待拐点。

光伏:行业一季度盈利增速明显下滑,上游硅料价格持续下跌。上游硅料环节原本是限制行业产能的关键短板,随着产能释放,产业链利润分配格局改变。未来N型电池技术更替,相关配套组件、辅件环节供给相对较紧。银浆领域聚和材料、帝科股份;靶材领域隆华科技、阿石创;胶膜领域福斯特、海优新材。

风电:2022年风电高预期低现实,景气度持续下行。2022年风电招标量再创新高,但装机受阻并网装机量同比下滑,企业订单无法转化成利润。未来企业降本增效下风机大型化趋势较为明确,叶片材料和大型轴承是关键环节。主轴龙头金雷股份,滑动轴承研发进度领先的长盛轴承、五洲新春、力星股份,碳纤替代受益的光威复材。

锂电:行业盈利增速放缓,去库周期接近尾声。受需求影响锂价持续下滑,产业内库存接近零点。未来随着下游销售数据修复,叠加上游原料价格大幅下降刺激下,锂电行业有望快速度过低谷期。我们具有较高壁垒、盈利能力有好转预期的电池环节,宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源;各关键材料环节供需偏紧、议价能力强的龙头企业,璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份。

  • 本文由 发表于 2023年5月20日