海螺水泥股票值得长期拥有吗

2021年3月18日22:16:17海螺水泥股票值得长期拥有吗已关闭评论 16,124

我一直看好海螺,但是非常郁闷,大盘高点回落,海螺要死不活,犹如鸡肋,资本市场的表现与其经营活动严重不匹配。金股网认为海螺水泥股票值得长期拥有。

海螺水泥从2002年上市以来,业绩一路狂飙,营收增长57倍,净利润增长131倍,完全不输给99%以上的公司。现在虽然增速放缓了许多,但仍在增长当中。更重要的是,公司如此优秀,不仅成为水泥行业的霸主,也留下T字形战略,庞大的矿山储备,充足的现金储备,一言以蔽之,哥有钱。

确实,海螺水泥当前总资产2010亿,总负债342亿,其中有息负债119亿左右,净资产1618亿,其中货币类资产940亿左右。目前市值2812亿,净利润351.3亿,很容易计算出市盈率8倍。但那是不严谨的算法。

作为一个低负债、现金流远大于净利润的大白马。公司账上940亿,完全是可以视为现金矿啊,因为日常经营根本用不上这么多现金。

个人观点,海螺水泥的真实市盈率应该为市值减去现金矿再除以净利润,年赚350亿,市盈率就是5.3,年赚280亿(打8折),市盈率就是6.65。意味着,如果净利润维持现状,5年时间海螺现金超过现公司现在的市值,海螺将基本变成一个纯现金资产的公司,这非常不好,严重影响了公司的收益率。

5年后,水泥行业还在吗?肯定还在。

这5年,海螺利润会怎么样?不好说,但海螺这种行业头部公司,净利润很难惊人的下滑(15年行业最困难的时候,,在很多同行亏损的情况下,海螺利润也仅下滑30%,并很快反弹)

海螺水泥现在不涨的唯一原因就是利润分红分红比例太低,降低了公司净资产收益率,已经严重影响了资本市场对海螺的估值。

在此,给海螺管理层提两个意见:

1、大幅度提高分红比例,看看旁边的方大特钢,多么慷慨,市场瞬间做出了回应。

2、二级市回购注销(这个作为次要选项,回购对散户不友好)

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