康弘药业股票前景值得期待吗

时间:2019-11-5 作者:金股网

康弘药业目前属于医药板块的创新药,对于这支股票的前景,下面我发表一下拙见。

公司最有名的品种就是康柏西普眼用注射液,貌似前景远大,但对公司实际的业绩并没有什么影响。 目前还需要观察,毕竟大单品 需要销售,而公司的销售貌似不是强项。目前股价不高,可以关注。

康柏西普未来大概率是大单品,仅凭这一个大单品未来康弘的增速也不会差。但要进行更细致专业的分析,就回避不了两个问题,在研究管线品种剖析和康柏西普未来的市场空间。在研管线中生物药板块是基于抗VEGF平台的KH902(RVO)、KH903、KH906和非生物医药板块的KH110、依匹哌唑口崩片、盐酸多奈哌齐片、盐酸多奈哌齐口腔崩解片、氢溴酸沃塞汀片、艾斯奥美拉唑镁肠溶胶囊。关于康柏西普未来国内峰值某券商预测:康柏西普目前在国内获批的适应症包括湿性AMD、继发于病理性近视(PM)的脉络膜新生血管(pmCNV)引起的视力下降、糖尿病黄斑水肿(DME),另外还有处于III期临床阶段的视网膜静脉阻塞(RVO),理论患者人数分别达到500万人、420万人、575万人和645万人,四个适应症合计患者人群约2140万人。按照3.2%的患者接受VEGF药物治疗,康柏西普市占率50%,单人年用药金额15000元估算,仅在国内康柏西普就有望销售超80亿。看好康柏西普的前景,黄斑性失明市场很大,国际有个药是雷珠单抗,做这个要的公司市值超过六百亿美元,但康柏西普的效果比雷珠好。

公司由于销售改革中化药大幅下滑,预计影响将趋缓。实体瘤新药 KH903 目前处于 II 期临 床、KH906 滴眼液启动临床已有患者入组、以及处于研发阶段的抗肿瘤疫苗 KH901 和治疗阿尔兹海默症新药 KH110,短期上述药品对公司的业绩影响不大。

公司的毛利率常年保持较高水准,目前估值处于历史中游附近,没有明显值得建仓的信号,如果看前景的话比如同是创新药的信立泰,还是等研发转化到业绩,宁可多付出些成本也收获了更大的确定性得好。

唯一的缺点就是研究康柏西普的这个核心人物离职自主创业去了,也就是核心研发能力消失了,未来能不能再培养出来存在巨大的不确定性,现在康弘就靠吃这个老本,估计也能走成个大牛股。

笔者个人认为是可以期待的。

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