巨星科技股票是金股吗?值得长期持有吗 – 巨星科技股吧

2022年8月14日巨星科技股票是金股吗?值得长期持有吗 – 巨星科技股吧已关闭评论 65,614

巨星科技思考:这公司做C端储能,想想还真有点基础。

巨星科技:现有业务定价400亿市值,叠加储能业务期权+台湾产能出清期权,持续推荐

从三个部分理解巨星科技估值:

1️现有业务定价400亿市值。

长期来看,公司主业每年以传统品类10%增长及拓展新品类带来10%增长,共同驱动整体每年20%以上的收入增速。公司净利率受美国CPI与中国PPI影响,同时受原材料成本、海运费用、汇率波动影响。当前时间点看,美国CPI高企,公司原材料成本高点企稳略有下降,海运成本环比下降,人民币进入贬值趋势,公司处于盈利能力修复周期中,预期业绩增速逐季提升。综合预计公司主营业务2022/2023年业绩16/20亿人民币,公司长期复合增速20%,按peg等于1给与2023年20倍PE,主营业务合理定价400亿市值。

2️将储能业务视为一个新业务期权,市值空间在200亿元。

公司目前落地订单主要为便携和备电订单,绿电订单合作方式尚在与客户讨论中。预期2023年储能业务订单1亿美元,当前20%净利率,长期净利率不低于15%。如果业务开展顺利,2024-2025年公司储能业务收入有望达3亿/5亿美元。按2024年3亿美金收入,15%净利率,2024年peg为1给到67倍pe,给予新业务200亿增量市值空间。

3️将台湾产能可能出清视为一个期权,弹性空间类似复制2020Q2起海外疫情下中国供应链出海连续四个季度高增。

台湾手工具品类2020年出口值达254亿人民币,手工具整体行业250亿美元,台湾出口占比超15%,台湾出口手工具产品和巨星科技手工具业务是直接竞争关系。下游客户或担心台湾产能的供应稳定性,选择更换供应商,巨星科技或加速提升市场份额。

  • 本文由 发表于 2022年8月14日