金晶科技股票还能涨吗

2022年7月30日23:35:40金晶科技股票还能涨吗已关闭评论 7,092

金晶科技:TCO玻璃龙头,有望受益碲化镉/钙钛矿电池放量,潜在市值空间2倍以上

公司是国内唯一可供应碲化镉/钙钛矿电池封装玻璃的企业,全球主要TCO玻璃供应商仅2家(另一家是日本板硝子),目前在国内已经在给碲化镉电池企业(包括成都中建材、龙焱、中山瑞科等)和钙钛矿电池企业供货,且有望进入全球最大薄膜电池企业fs供应链,目前对应22年估值仅8.3X,建议重点关注。

需求情况

1)国外:FS公司目前在马来西亚和越南的TCO玻璃需求量约4000万平米,公司预计能拿到50%份额,FS预计到2024年产能扩张到16GW,对应玻璃需求近1亿平,日本板硝子产能在5000-6000万平米,缺口或全部由金晶供应,预计金晶供应4000万平米左右的量。

2)国内:目前主要供应碲化镉和钙钛矿电池客户,目前国内需求还未完全释放,预计总需求500万平米(900MW),金晶预计22年供货量300万平,未来增长空间比较大,短期是碲化镉电池,中长期是第三代钙钛矿电池;

3)公司目前2条线可产TCO,满产约3000万平,下半年马来西亚一条线(500T/D)投产+国内可再转产一条,总产能可扩充到6000万平米,能够满足国内外需求。

利润测算:TCO玻璃国外价格按38元/平米(2.65mm),毛利率约35%,国内价格60-70元/平米(3.2mm),毛利率约50%,按照国外4000万平米+国内2000万平米销量,对应收入增量约28亿元,净利润6亿+,参考可比公司(洛阳玻璃、亚玛顿、福莱特)估值(35倍PE),2~3年潜在市值空间超200%。

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