雪峰科技[603227]股票怎么样

2022年7月1日17:48:32雪峰科技[603227]股票怎么样已关闭评论 9,257

雪峰科技:被忽视的新疆民爆龙头,小目标看翻倍

雪峰系新疆区域民爆龙头,典型的国有企业。当下,适逢国企改革三年行动工作收官年,公司重组进行时,双轮驱动雏形初现。我们判断,今年将是公司放业绩原年,新一轮拐点已至:

“政策+下游”共振,民爆弹性领跑行业。民爆行业下游矿山占7层,基建占3层且“划地为王“,公司坐拥最强 α 新疆 ,弹性将领跑行业:

1)此轮国内煤炭保供新疆为增量主力军,预计“十四五”期间产能增幅60%以上;2)新疆基建“十四五”大概率再发力,兵团提出固定资产投资年均增长 15%;

3)民爆行业630开始要求传统雷管停产,公司垄断新疆新型雷管产能,盈利将再上台阶。

LNG项目去年底投产,今年将贡献全年利润 。虽是全新增长点,但全年利润预计是原主业两倍,考虑少数股东权益后亦有翻倍空间,弹性再加码。

拟收购标的玉象胡杨系细分赛道国内老大,定价仅2.8倍(可比10倍),国企改革典范,考虑摊薄后依然将大幅增厚公司EPS。

盈利预测及估值:重组后2022-2024年归母净利润分别为11.79亿元、13亿元、14.74亿元,保守估算,当前股价考虑摊薄后对应PE分别为7.8倍、7.0倍、6.2倍,分部估值法可比公司PE 15倍,翻倍空间,先定小目标16元。

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