伊利股票可以长期持有吗

2022年5月12日11:25:15伊利股票可以长期持有吗已关闭评论 5,949

股友提问: 伊利这个您怎么看?我看业绩还可以,估值也不算很高,疫情对他的消费场景影响也不是很大。伊利股票可以长期持有吗?还有一个就是梅花生物,我看业绩非常好,估值也不是很高,谢谢!

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金股网回复:我讲的是一些分析思路,其实这些问题很好分析。分析其实是有稳定的框架的,没那么神秘。有的同学比如说看好伊利股份,他会来问我,我给出我的框架和看法,他会觉得挺有道理。我的结论应该是态度相对谨慎(因为我的风格一致是是成长股投资),回头涨了他就会说我是个水货,跌了他就觉得我水平还可以。

回到伊利股份:我们分析的公司,一定是空间和格局兼具,也就是有中长期逻辑的(对于选择研究的企业来说,短期逻辑相对看淡,这个是交易中应该注重的),伊利股份还是可以的。那么消费股分析,核心是分析什么呢,是业绩增长,估值波动在短期会影响消费股走势,但拉长来看还是业绩增长驱动消费股股价,这跟计算机等框架完全不同吧。你看伊利股份的业绩,就会发现行业相对到了成熟期,增速是不高的,看点更多在于利润率的提升。对于消费股的业绩,近期受疫情影响较大,伊利股份在这方面算是略微受益吧,因为疫情让大家注重健康、牛奶也属于囤货需求之一,所以相比多数消费企业业绩受损于疫情,它还是不错的。最后就是判断,整体逻辑还是可以的,接下来就是预期收益率,这个简化计算,就是预期收益率=当前估值到合理估值的差额+持有期的业绩增长。我们以持有一年期为例,那么未来一年市场预期增速17%左右;估值呢,当前22倍,我理解中性偏乐观的看(市场结束熊市,回到相对稳定的环境当中),公司合理估值也就25倍吧、比现在高了不到10%(这个结合历史估值和增长情况来定)——增速不快要减分、竞争格局好要加分,那么持有一年的预期收益率就可以大致算出来,大概在27%。然后就看,这个预期收益率是否符合你的要求,这就是大概的分析过程。

当然,如果你要考虑参与,那你接下来就要分析诸如催化剂等。最简单的催化剂,就是业绩增长是否超预期,那你就要跟踪它的动销数据,最后在这个过程中不断修正盈利预测。为什么这个很重要呢,因为盈利超预期,估值会上修,盈利低于预期,估值会下修,这就是我们说的,估值是结果而不是原因。投资展开的过程,就是逻辑被证实或证伪的过程中。

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