提问： 提问个问题，昨天听了药明康德的电话会议，了解到药名在国内无论是技术层面还是研发层面，各个方面在国内是最厉害的，也是领军企业!但是在国际上它的竞争力能否像国内这样独领风骚呢，和国际上的几大巨头相比，药名还有哪些不足的地方和差距?它和国外巨头相比优势和劣势又有哪些呢?它未来的成长空间还有多大?感谢解答!
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回复：今年会很难，我看有同学说周五提示了下不能买药明康德，但太晚了，当时应该提醒卖出。这其实很割裂的，因为这个东西不是我可以把握的，毕竟每个人资金性质等都不一样。短期因为没有增量资金，导致大家可以认为这是个偏熊市，你可以按照“买在低估，买在合理”来处理，就跟牛市你需要“买在合理，卖在高估”来处理一样。我当时偏交易流的时候，就这么做的，后来持仓周期变长了，就不咋考虑这些了，风格上更多是寻找景气赛道的优质阿尔法股票，中期持有。做交易，也还是为了控制回撤，而不是为了多赚钱。
药明康德的不足，就是公司文化有一些偏向管理层多赚钱，这从几个比较大的股权激励计划就可以看出。但公司的管理也很国际化，就是也注重股价，也愿意跟资本市场充分交流，给大家比较稳定、准确的预期。从产业趋势上，公司和药明生物的竞争力还是强于国内同行不少的，这行业发展空间也很大，海外CXO企业也依然在成长中，至于融资金额则只是蓄水池。从行业和公司来看，发展空间还是很大的。
看估值的话，今年就是赚业绩增长的钱，赚不到估值提升的钱。这是对绝大多数行业说的，不是单说CXO。从谨慎预期看，明年也会有100亿利润，按照行业增速下滑等悲观预期看，明年公司非常保守也值得3000亿市值(就是按照市场那时候也很悲观来看，当然实际不大可能)，在这个市值之下都是只输时间不输钱的，预期收益率需要结合每个人的情况去选取。