上游材料涨价后还能投资拿到手的股票吗

2021年9月16日17:14:18上游材料涨价后还能投资拿到手的股票吗已关闭评论 9,357

有股民朋友向金股网提问: 最近看研报,新能源车上游各个环节都在涨价,这会不会侵蚀电池或者下游车厂的利润对宁德时代这种电池厂造成影响,价格能不能顺利传导到c端,客户会不会接受呢;有人说有长协价,但是长协迟早会到期的那天;这里本身就有个悖论,如果都是长协价占主导,那上游实际利润就没那么多,增量不加价;如果是市场真实价格,那意味着下游肯定会有转嫁成本的要求,市场能不能接受,会不会向上游形成反噬,就像光伏一样。上游材料涨价后还能投资拿到手的股票吗?

短期市场对宁德时代的直接担忧,还是上游各种原材料的上涨。因为过去也经常说,在整个汽车产业链,哪怕是电动车产业链,原则上还是整车厂的话语权最大。当然,宁德时代因为份额和成本等的优势,它的话语权也是不错的。

但电池厂向下游整车厂提价、整车厂向消费者提价,现阶段都是很不容易。以目前市场最关心的锂资源价格为例,宁德时代目前很多都使用的是长协价,导致现阶段成本至少这块儿并不高,但接下来这些长协一定是会逐步到期的。而所谓澳大利亚拍卖,我昨天就说过,它的目的就是该矿企给即将到来的长协价谈判增加筹码、其次是从锂盐厂手中切更大的蛋糕。

如果真的上游涨价太厉害,超过临界点,那么会在一个拐点上达到反噬——这也是明年一个潜在的板块风险点,然后产业链开始再平衡。在光伏行业,拐点大致就是现在的组件价格1.75-1.8,因为一旦超过这个价格,下游的回报率会低于6%,也就是一旦年底完成国家任务,这些央企也会能拖就拖。

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