一季度报分析今世缘股票适合长期持有吗

2021年5月4日21:32:12一季度报分析今世缘股票适合长期持有吗已关闭评论 34,929

今世缘一季报也不错,但白酒板块领涨了一大波,所以很多也被股价给反映过了。还是前期的观点,今年白酒里,超额收益主要来自次高端,但买洋河今世缘等也是可以赚钱的。高端酒景气度没问题,但要注重买点。

今世缘:Q1业绩符合预期,新老国缘衔接顺利

事件:

公司发布2021Q1季报,期内实现收入23.97亿元,同增35.34%,实现归母净利润8.05亿元,同增38.78%,期内实现EPS 0.64元。

维持“增持”评级,维持目标价66元。

维持盈利预测,预计公司2021-23年EPS分别为1.50元、1.87元、2.26元。

21Q1业绩符合预期,国缘高增。

公司2021Q1收入实现高双位数增幅,基本符合前期市场预期,估测21Q1四开收入增速40%以上,对开收入增速接近25%,构成21Q1核心驱动力,由于四开2月后进入换代,国缘K3/K5因替代效应而实现高双位数增速,今世缘系列伴随宴席端回暖,期内实现双位数增幅,V系列受益前期低基数及消费升级风口,估测期内收入增速在200%-300%,进一步助力收入增速提振。公司期内盈利能力稳定,21Q1毛利率达73.27%,同比基本持平,期内归母净利率达33.61%,同比微升,推动利润实现高增幅。

现金流、预收款指标稳健,流动资产结构微调。

受益于营收增长及预收款入账,公司期内销售收现同增109.89%,期内经营性现金支出平稳,经营性净现金流同增325.4%,环比改善显著。公司期末账面合同负债仍有4.82亿元,考虑到国缘四开成功换代、高速出货下预收款环比回落属正常,且当下预收款仍在历史同期高位。公司期内购买理财产品支出现金近21亿元,导致期内投资性净现金流增幅转负,流动资产结构有所变化但总量稳定,账面现金加交易性金融资产合计近56亿元,总量环比20Q4仍持平。

新老四开无缝衔接,国缘势能延续。

目前500ml新版本四开在南京地区完成新品导入阶段,新四开仍延续原有渠道体系,以大型团购商及核心烟酒终端为核心,新品各环节较新版本四开环比提升近30元;新品投放后继承四开品牌势能,消费者自点率及渠道周转率仍保持高位,新老动销无缝衔接,良动销结合控量导致南京市场低库存,渠道对新品价格预期较高。

风险因素:流动性骤然收紧、食品安全

今世缘股票适合长期持有吗?相信各位股民朋友肯定可以找到自己的答案。

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