大家好!感谢大家的关注和点赞!近日动力电池产业链又开始热了。今天就来介绍一家动力电池细分子行业龙头公司---星源材质。
星源材质主要是做锂电池隔膜的。隔膜是锂电池四大组件之一，对电池的性能有着非常大的影响。公司是锂电池隔膜行业的龙头公司之一，市场份额仅次于恩捷股份。公司的客户不仅有宁德时代、比亚迪、国轩高科等国内锂电池头部公司，也包括韩国LG化学、三星、日本村田等海外著名厂商。
来源：星源材质2020年半年报
行业格局：
从全球来看，目前日本、美国、韩国、中国是锂电池隔膜行业的主要参与者。随着技术的突破，目前国内企业的市场份额在逐步增加，而美日韩的企业市场份额在下降。从技术路线上看，隔膜生产技术路线主要包括干法和湿法两大路线，其中湿法隔膜由于可以更好的满足动力电池的要求，得到迅速发展。
公司亮点：
公司在业内是比较早从事锂电池隔膜研发和制造的企业，此前主打干法隔膜，曾是国内行业第一，近年来，随着湿法隔膜得到更多应用，公司被恩捷股份反超。但考虑到，公司也掌握湿法隔膜的相关技术，湿法隔膜的产能扩张不是问题，目前公司年产3.6亿平方米锂离子电池湿法隔膜项目已经基本建成，并已经向宁德时代等部分客户供货。作为业内成立较早的企业，公司与下游客户联系紧密，销售也不是问题。未来，随着下游新能源汽车销售的放量，锂电池隔膜的产品价格有望企稳乃至上涨，销量有望继续增长，公司的业绩增长确定性高。
结论
总体来看，公司在行业内技术领先，目前业绩不佳主要还是行业产能过剩、产品价格下降所致，随着锂电池隔膜进口替代加速和下游新能源汽车销量增长，产品价格有望企稳乃至上涨，公司的业绩有望得到改善。
公司风险：1、固态电池研发应用加速。2、行业产能过剩，价格战激烈。