为什么说宁波银行是银行股中最好的股票-宁波银行股吧

2020年8月8日17:56:27为什么说宁波银行是银行股中最好的股票-宁波银行股吧已关闭评论 28,332

  在全年平均涨幅负收益的银行股中,竟然神奇的出现了宁波银行这样的“大牛股”,不仅跑赢了上证指数的9.96%,还跑赢了沪深300的14.92%。

  即便是行业的绝对龙头,招商银行全年也是平盘,那么宁波银行今年15.33%的涨幅是如何创造的?为什么说宁波银行是银行股中最好的股票?

  作为同质化如此趋同的行业,重资产和高杠杆是银行经营的特性,那么从市场角度,市净率是衡量最核心的关键,反映了市场对股票ROE的溢价评估。

  不难看出,即便不考虑今年宁波银行的涨幅,其市净率依然是最高的,也弱高于经营差异化和盈利能力最强的招商银行。

 

为什么说宁波银行是银行股中最好的股票-宁波银行股吧

 

  我们都知道,2017年开始招商银行开启了其估值重估之旅,市场终于开始对其“不一样”的经营模式和商业逻辑进行了溢价推演。

  当然,外资是一部分助力,市场的估值体系也到了对边界,开始对优秀公司给予更高的估值评估。

  简单是说他们是零售银行的代表,类似美国的富国银行。

  2008年金融危机的时候,花旗这种风控不好的大银行相当于破产了,而富国、摩根大通却可以在危机后快速复苏,股价翻了好几倍,因为他们的资产质量足够好。

  资产质量好的银行有哪些特征?历史不良率一直较低、不良偏离度低、拨备充足、盈利能力出众(经营差异化强,走出同质化的商业泥潭)等,比如宁波银行、招商银行,就是典型代表。

  如果是2017年是招商银行的重估之年,那么2019年就是宁波银行开启了重估之路。

  毫无疑问,市场是聪明的,愿意给优质的资产给与不一样的估值,这也是A股慢慢成本的标志。

  招商银行以信用卡为突破口走出了零售银行的成长之路,而宁波银行也走出了不一样的路径。

  在大零售等战略的引领下,宁波银行个人业务明显增长。从2014年的11.52亿元增长到2018年的86.29亿元,5年复合增长率为49.58%。2018年个人业务营业收入占总营业收入的比重为29.84%,上升了67bps。

  个人业务营业利润也不断增长,其占总利润比重也在不断上升。以2018年为例,个人业务以29.84%的营收占比,提供了近35%的营业利润,个人业务的利润贡献率要大于公司业务。

  从盈利能力看,2016年至2019年净利润三年复合增长率为20.4%,为上市区域性银行的魁首。公司的ROE从2015年以来一直在众多上市区域性银行中独占鳌头,且一直维持在15%以上,净利润增速自2016年起维持在近20%,位于区域性银行前列,波动也较其他区域性银行更小。

  那么,在宁波银行逼近2000亿市值之前,不仅告诉了我们一个事实,再同质化的行业也会走出差异化的牛股,即便在银粉哭天喊地的2020年,宁波银行就是牛市。所以说宁波银行是银行股中最好的股票。

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