韵达股份股票分析—韵达股份股吧

2020年7月15日18:37:50韵达股份股票分析—韵达股份股吧已关闭评论 70

  韵达股份2019年快递业务量首次突破百亿级达 100.3亿件,同比增长43.59%,增速连续 4 年在 40% 以上;市场份额达 15.8%,排名行业第二,连续4年持续提升。下面进行韵达股份股票分析。

  2020年疫情的发生,进一步提高了网购的渗透率,同时大幅受益的就有快递行业。

  不过说起来,顺丰控股才是这次疫情受益最大的快递企业,其市场份额在 2020年一季度直接大幅提升到 13.7%,这也是顺丰今年股价飙涨的最重要原因之一。

  相比之下,A股快递龙头公司韵达股份则相对萎靡,以及圆通速递、申通快递。

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  那么,韵达股份能够否极泰来吗?

  我认为还是要从快递行业的整个格局来看。

  目前,快递行业二三线公司确实已经实现了出清,2015-2017年关停的快递公司仅 3 家,2018年关停了 3 家,2019年则直接关停了 8 家!

  2019年关停的二线快递包括:安能快递业务、如风达、全峰快递、国通快递、亚风快运、品骏快递、全一快递、远成物流。

  但是行业的集中度还远远没有到达天花板,参考美国、日本,我国快递行业集中度提升空间依然非常大。

  在这样的背景下,行业内的价格竞争依然十分激烈,龙头企业纷纷利用价格战扩大市场份额。

  在持续追求市场份额形势下,2020Q1各大快递企业单票降幅在 20% 左右,为近年最大降幅。

  韵达股份公告显示,2020年5月快递服务业务收入26.46亿元,同比下降4.10%;完成业务量12.99亿票,同比增长49.65%;快递服务单票收入2.04元,同比下降35.85%。

  申通快递公告,5月份公司快递服务业务收入18.04亿元,同比下降0.42%;业务量8.52亿票,同比增长42.74%;单票收入2.12元,同比下降30.03%。

  圆通速递公告,5月份公司快递产品收入 24.15亿,同比增长 11.56%;业务完成量 11.56 亿票,同比增长61.06%;快递产品单票收入 2.09元,同比-30.73%。

  顺丰控股公告,5月营业收入(含供应链业务)119.94亿元,同比增长40.81%,业务件量达到6.36亿件,同比增长83.82%;供应链业务收入5.4亿元,同比增加28.27%;单票收入18.01元,同比下降 23%。

  可以看到,快递行业的价格竞争现在是越发惨烈了。

  中长期看,激烈的市场竞争将加速行业出清,而最终活下来的 3~5 龙头公司将会享受寡头地位,到时候就可以大口吃肉了。

  那么,谁会是最有可能活下来的公司之一呢?

  顺丰控股肯定会是笑到最后的公司之一,而另外的几家,中通、韵达、圆通等确定性就略微弱些。

  再加上顺丰利用疫情的契机实现了份额的大幅提升,今年股价暴涨 78% 似乎说的过去。

  但是三通一达和百世快递是不是就完全没有机会了呢?

  我觉得也不是。

  韵达股份作为成本控制能力最突出的快递公司,我个人认为其最终成为活下来的巨头之一,是概率比较大的。

  不过,以中短期的业绩作为考量,目前包括韵达、中通等在内的公司,预计今年肯定会很难受,因为价格竞争对其业绩会带来极大的冲击。

  而头部快递企业的厮杀什么时候结束,也难以预测。

  我个人认为,如果最终看到三通一达系之间发生了并购重组,大概就是价格战尾声了。所以当下来说,韵达股份值得高度关注,建议纳入自选股,等待机会合适时,再重拳出击。

  另外值得一提的是,依靠差异化竞争优势,近几年极兔速递、众邮快递实现了快速崛起。

  这说明快递行业在增量竞争的背景下,在商业上有着很大的潜力,是非常值得我们关注的一个行业。

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