1.公司简介
厦门建霖健康家居股份有限公司主要从事厨卫产品、净水产品和其他产品的研发、设计、生产和销售;其中，厨卫产品包括淋浴系列、龙头系列、进排水系列和厨卫附属配件，净水产品包括净水器和净水配件，其他产品包括空气处理产品、护理产品、家电配件和管道安装等家居产品以及汽车配件等非家居产品。
在卫浴行业，大众知晓诸如美国科勒(Kohler)、日本东陶(TOTO)等外资品牌位列第一梯队，但对本土品牌却不为所动，即使某个国内品牌卫浴质量胜过国际品牌，但由于知名度过低，消费者仍然没有购买意愿。
正是这种行业环境下，国内大量以代工模式为主的卫浴企业涌现，这些企业游走于各大外资品牌之间。厦门水暖卫浴企业当属典型，主要为国际知名品牌提供代工生产，以卫浴五金、卫浴配件等享誉行业。难以想象，在一个千亿级市场中，所有本土上市企业的市场占有率不足10%。
国际知名品牌之所以能占据市场份额，一方面是由于外资品牌的强势，另一方面是本土企业自身业务整合能力不强。所谓产业整合是指产品、渠道、品牌三位一体的整合过程，从产品端而言是产业链的整合，必然会带动渠道的扩张与品牌的兼并重组。
2.财务状况
2016-2018年，建霖家居营业收入分别为26.5亿、30.8亿、35.3亿，同期净利润是2.76亿、2.37亿、3.35亿元，2018年净利润增速34%。过去几年毛利率稳定在30%不到。
3.募投项目
拟募集资金9.20亿元，分别用于厨卫产品线扩产项目、净水产品线扩产项目、智能信息化升级项目以及研发中心建设项目，其中，厨卫产品和净水产品线扩产项目共计8亿元。
4.风险点
建霖家居近八成主营业务收入来自海外市场，对美国市场的依赖尤为严重。超六成主营业务收入来自美国，这为建霖家居在当下复杂多变的国际贸易环境中埋下了致命的隐患。
建霖家居所有产品的产能利用率都呈现下降趋势，募投项目存疑。
5.结论
一个不起眼的出口代工家居股，参考现有家居股较低的热度，表现不会太好。