洋河股份Q3下滑的后市解密

时间:2019-10-29 作者:金股网

贵州茅台太火,以至于洋河股份的业绩报出来后,关注度也寥寥无几。

披露业绩报,前三季度净利71.46亿,同比增长1.53%,其中第三季度净利15.65亿,同比下降23%。前三季度营收210.98亿,同比增长0.63%,其中第三季度营收50.99亿,同比下降20%。

公司同步公告,拟以10亿-15亿元回购股份,回购价格不超过135元/股,回购股份用于对核心骨干员工实施股权激励或员工持股计划。对此你们的看法如何?

金股网的看法是:

同比下降23%这绝对超出了我的预期。

白酒行业和汽车行业类似,面临人口大周期的问题。分享一组数据:90后比80后少了30.68%,00后比90后少了19.39%。不是年轻人不喝白酒了,是年轻人减少了。

白酒总销量已经逐年下滑,少喝酒,喝好酒已经是趋势,高端白酒挤压次高端白酒,洋河次高端占比太大,受挤压程度太大。

我觉得回购股价的作用不是太大,需要提升高端占比,但品牌力不如茅五泸,能维持一定的量不再下滑就不错了,再想高速增长,目前看非常困难(国际化,高端化)。

激进的分析师现金流早崩盘了, 如年初预计的那样,成为高市值白酒公司崩盘第一股,先是先行指标现金流崩,再到利润,然后股价。融券做空赚钱第一股,鞠躬感谢表达谢意!

小提示:茅台三季度现金流变差了,信息时代对饭局的需求会减少,健康趋势对白酒的需求也会减少,消费心理的成熟和个性化时代对装B的需求更会减少。

以后没人关心你开什么车、用什么手机、喝什么酒、抽什么烟,也许没人把酒桌上喝几千一瓶茅台的你当SB,但很可能是没人会关心你喝的是茅台还是牛栏山,54你。

两点:第一,关于营收下滑,洋河的三季报必然不太好,原因其实公司管理层在投资者见面时已经透露了,即7-8月份继续控货。所以,三季度洋河的销售收入必然是下滑的,至于下滑20%,是不是有点多?这可能是由于去年三季度增速较快、基数比较高的原因吧。第二,关于10亿元回购。目前洋河账上有几十亿的现金用于理财,洋河也明确表示未来几年不会有资本支出计划,每年还有90亿左右的现金利润。所以,洋河现在的问题是现金太多,要么分红、要么回购。我猜想,洋河选择了两者兼顾的办法,继续提高分红率的同时,在股价较低时,启动现金回购。

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