对比运达股份和明阳智能股票谁更好

时间:2019-10-27 作者:金股网

运达股份和明阳智能经常会进行比较,以下是笔者先从两支股票各自的优缺点进行介绍,最后对比运达股份和明阳智能股票谁更好。

运达股份的优点

(1)市值小,相对于两家典型风电公司金风股份和明阳智能,行业占比和市值之比比较低,特别是新中标金额比较多,行业占比提高后,相对市值更低,有进一步提升的空间。当然,流通市值也只有25%,非常低。

(2)次新股,上市后累计涨幅不大。解禁后由于很多投资者是中节能等国有企业,抛售压力比较小。

(3)国有企业,前期扩张比较慢,带息负债率很低,对外融资相对容易。

(4)管理层有持股,愿意做大企业。

(5)行业转暖,订单增多,价格提高。

(6)接待电话咨询比较坦诚。

运达股份的不确定性

(1)国企效率低,市场不敏锐,很多订单是上半年政策刚出来或是没出来前中的,相对于后来9、10月份投标价,单价低很多。

(2)研究院转变过来,之前没有太多的自己生产,主要靠外协,订单大量增长,是否外协能够顶住,存在不确定性。

(3)产业基地布局是不是有距离优势,哈尔滨基地我就不太看好,客户服务口碑如何不太清楚。

(4)供应商特别是叶片是不是能够盯住,价格涨多少,相对于招标价格是不是有差价

(5)大容量风机有点落后,5MW以上暂没有落地,海上风机只是概念。

(6)基地换风电资源拿的风电批文比较多,抢装情况下能不能建完并网,获得较好电价和补贴。

(7)前期有龙虎榜时,许昌一家连续三天大约拿了9000万元,占流通股本约8%,属于高位套牢。后续成交量下跌换手率下降,估计还没走。这种一家独大的票,后面的大资金不敢急拉,特别是前期高点突破比较难。

明阳智能的优点

(1)民营企业,灵活,市场敏感度较快。

(2)广东省,地方政府支持力度较大,给了很多海上风电资源。

(3)海上风电公开中标金额很多,(除了上海电气、东方电气风电占比较小),毛利率高,完成时限2021年,当然施工难度也很大。(4)较早介入智慧风电,要不简称也不会叫明阳智能。(5)次新股,但可融资,融资金额较小,占流通股比6%以下。后续如果炒作,融资金额可以供应很多子弹。

明阳智能的不确定性:

(1)美国上市后退市,大小非比较多。已A股上市9个月,离解禁只有3个月。

(2)前期行业不景气时,像金风一样,也中了很多低价标,不知道3季报是不是拐点,运达半年报最低,三季报预告已经扭转;金风3季报仍在下滑,明阳没有预告,得等3季报出来才能知道。半年报利润主要来源于风电场出售利润。

(3)民营企业,融资能力较差,2018年去杠杆时,很困难了一段时间。现在带息负债也比较高。刚上市不久就申请发可转债,可以侧面反映现金流较紧张。可转债发行前,往往有压低股价的行为。

(4)电话咨询估计是外派或新入职人员接的,基本问不出什么有用的东西,互动易也打太极,给人感觉不好。(5)供应商和自有风电资源开发等问题,同运达股份一样存在疑虑和担心。

所有风电都存在一个共同隐性担忧,风电塔筒越来越高,叶片越来越长,施工难度越来越大,但还没有经历长时间和极端恶劣天气考验。如果出一次恶性事故,很难分清是风电塔筒、主机还是叶片的责任,事故调查时间很长,对公司口碑是致命打击。——

影响利润的最大担忧是两个:一个是上游涨价。风电上游供应商也是苦了很多年,抢装给他们生产也带来了很大压力,肯定会要求涨价。现在看风电运营商一般都是大型央企或地方国有企业,中标签署合同后,再变更合同单价难度很大,如果中标价格太低,估计中标厂商很难进行合同变更。那么上游也跟着涨价,甚至涨价幅度更大,造成利润不升反降。

二是能否如期完工,主机、叶片较前些年,都从小功率到大功率,本来就要求新工艺,现在又要求赶工期,特别是叶片,有业内专业人士说模型定型时间较长,巴西进口巴沙木短缺,如果不能履约完成,不光没有利润,甚至有可能要赔偿违约金。

至于风机和叶片运费,本来就是特种超限运输,由于长期合作,涨也涨不了多少。而风机采购合同签署现在完全变成卖方主导市场,据说风电运营商签署合同后给的预付款都有给40%以上的了。

关于两者谁更好,投资朋友可以根据上述的详细叙述,来进行选择。

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